陽(yáng)光私募基金經(jīng)理證券投資選擇能力的研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善，居民收入水平日漸提升，相應(yīng)的產(chǎn)生了對(duì)高端理財(cái)服務(wù)的大量需求，陽(yáng)光私募基金產(chǎn)業(yè)的興起滿足了高收入群體對(duì)較高投資回報(bào)率的需求。我國(guó)私募基金最早出現(xiàn)于1993年，從2007年起我國(guó)陽(yáng)光私募基金的規(guī)模進(jìn)入爆炸式的增長(zhǎng)階段。陽(yáng)光私募基金不但成為我國(guó)金融市場(chǎng)上重要的投資工具，而且也為我國(guó)高收入群體居民在投資理財(cái)時(shí)提供了多樣化和差異化的投資渠道。通過(guò)研究基金經(jīng)理證券投資選擇能力，陽(yáng)光私募基金公司能夠正確評(píng)估基金經(jīng)理的

2、價(jià)值創(chuàng)造能力，投資者能夠正確選擇適合自己的投資產(chǎn)品，證券監(jiān)管部門(mén)可以將基金評(píng)價(jià)結(jié)果，作為不斷完善修改監(jiān)管規(guī)則和相關(guān)政策法規(guī)的重要依據(jù)。因此，研究陽(yáng)光私募基金產(chǎn)業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展起到重要的積極推進(jìn)的作用。不僅能為基金投資者提供完善依據(jù)，而且通過(guò)探索陽(yáng)光私募產(chǎn)業(yè)，為日后的監(jiān)管和發(fā)展打下牢固而堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，進(jìn)而使其蓬勃發(fā)展。
　　本文首先闡述了陽(yáng)光私募基金的定義、分類(lèi)和特征，以及與其他基金的比較分析。其次，從法律、市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管者三個(gè)

3、角度闡述了陽(yáng)光私募基金的產(chǎn)生，并全面論述了我國(guó)陽(yáng)光私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀及基金經(jīng)理的整體狀況分析。然后，對(duì)比評(píng)價(jià)了各種對(duì)基金經(jīng)理證券投資選擇能力的評(píng)價(jià)方法，選出實(shí)證選取的TM模型和HM模型。把2013年1月1日至2015年12月20日研究期間內(nèi)的市場(chǎng)分為―上升市場(chǎng)、―下降市場(chǎng)及―調(diào)整市場(chǎng)，根據(jù)陽(yáng)光私募基金經(jīng)理的不同出身背景進(jìn)行分類(lèi)，分為公募派、券商派、民間派，并利用EVIEWS軟件對(duì)面板數(shù)據(jù)分別在不同市場(chǎng)的情況來(lái)對(duì)基金經(jīng)理的證券選擇能力和擇