董事會資本與公司現(xiàn)金持有關(guān)系的研究.pdf

1、近年來,關(guān)于董事會的研究引起了學(xué)者們的廣泛關(guān)注,有關(guān)董事會以及董事會資本的研究日益增多,但是卻沒有關(guān)于董事會資本和公司現(xiàn)金持有關(guān)系的研究。董事會資本提高,為公司帶來更多資源,從而影響公司現(xiàn)金持有上水平。
　　本文以中國非金融類上市公司為研究對象,以董事會資本作為出發(fā)點,構(gòu)建了董事會資本與公司現(xiàn)金持有之間相互影響的理論模型,并通過收集一手數(shù)據(jù)和二手數(shù)據(jù),利用回歸分析方法對模型進行了檢驗,同時,還檢驗了市場化程度高低對二者關(guān)系的影響,

2、最后,本文得出如下結(jié)論:董事會人力資本和董事會社會資本都對公司現(xiàn)金持有水平有顯著的負向影響;其中,董事會人力資本的兩個子維度,董事會教育資本對公司現(xiàn)金持有水平的負向影響并不顯著,而董事會經(jīng)驗資本對公司現(xiàn)金持有水平的負向影響非常顯著;較高市場化程度會降低董事會資本對公司現(xiàn)金持有的影響。為了充分支持并發(fā)揮董事會的戰(zhàn)略作用,要明確董事會在公司治理中的核心地位,積極提升現(xiàn)有董事成員的人力資本和社會資本水平,同時,引入專業(yè)人才,加強公司外部聯(lián)系,