風(fēng)險(xiǎn)框架下開(kāi)放式基金穩(wěn)健投資模式探析.pdf

1、隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放的擴(kuò)大，我國(guó)的證券投資基金產(chǎn)業(yè)將有廣闊的發(fā)展前景。2004年《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》中指出，要繼續(xù)大力發(fā)展證券投資基金;同年《證券投資基金法》及其六個(gè)配套法規(guī)正式實(shí)施，進(jìn)一步表明我國(guó)的基金業(yè)面臨著良好的、快速的發(fā)展時(shí)期。與此同時(shí)，基金的發(fā)展壯大，對(duì)其投資理念也提出了新的要求，穩(wěn)健投資，作為追求穩(wěn)定回報(bào)和回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種投資風(fēng)格，越來(lái)越受到基金管理公司的重視和采納。穩(wěn)健投資，

2、隨著證券市場(chǎng)的成熟和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益的特殊要求，必將成為今后主導(dǎo)市場(chǎng)的一種有效的投資模式。
　　然而對(duì)于穩(wěn)健投資，雖然多有提起，但一直局限于回避風(fēng)險(xiǎn)的表層概念上。在證券投資領(lǐng)域，雖然穩(wěn)健投資原則得到絕大多數(shù)投資者的認(rèn)同，但至今還只是停留在理念的階段，沒(méi)有形成其豐富的研究體系。因此本文嘗試性對(duì)此進(jìn)行了研究。首先概述了投資基金和的基本理論，然后在“均值一方差”模型的基礎(chǔ)上引入“流動(dòng)性”因素，在綜合考慮收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性三方面對(duì)投資組