住房反向抵押貸款模糊定價(jià)方法研究.pdf

1、住房反向抵押貸款是為解決―房產(chǎn)富裕,現(xiàn)金缺乏‖老年人的養(yǎng)老問題而設(shè)計(jì)的一種金融創(chuàng)新工具?；静僮魇?人們將自有產(chǎn)權(quán)住房,在退休后抵押于金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),從該機(jī)構(gòu)取得一筆或分期定額的給付金用于養(yǎng)老,直到老人身故。貸款機(jī)構(gòu)在老人去世后取得該房屋的完全支配權(quán),并通過出售住房或其他經(jīng)營方式取得款項(xiàng),清償老人抵押貸款的全部本息。這種住房養(yǎng)老的方式可以作為現(xiàn)有養(yǎng)老資源的有益補(bǔ)充,是創(chuàng)新養(yǎng)老思路的好辦法。
　　中國開展反向抵押貸款需要解決問題有很多

2、,其中最為關(guān)鍵的內(nèi)容是實(shí)現(xiàn)反向抵押貸款的合理定價(jià)。而多數(shù)學(xué)者對反向抵押貸款定價(jià)的研究是基于相關(guān)因素是隨機(jī)變量的假設(shè)下,而考慮到在中國其相關(guān)參數(shù)有一定的特殊性,如并不是完全利率差市場化的,因此本文采用模糊變量來描述利率與住房價(jià)值增長,并用隨機(jī)變量描述借款人剩余壽命。此外,考慮到實(shí)際應(yīng)用上產(chǎn)品應(yīng)該更具有靈活性、因此我針對一次性躉領(lǐng)/終身年金支付模式、單生命/雙生命狀態(tài)、有無贖回權(quán)這三個(gè)角度,分別建模完成產(chǎn)品定價(jià)模型的構(gòu)建與實(shí)證檢驗(yàn),為此項(xiàng)產(chǎn)