證券投資基金管理公司治理研究——基于業(yè)績提升的視角.pdf

1、十八屆三中全會(huì)上，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出要推進(jìn)社會(huì)事業(yè)改革創(chuàng)新，建立更加公平可持續(xù)的社會(huì)保障制度，要進(jìn)一步推進(jìn)基金市場化、多元化投資，這對基金業(yè)的發(fā)展提出了新的要求。而隨著全球證券投資基金業(yè)的迅速發(fā)展和基金管理公司規(guī)模的日益擴(kuò)大，基金管理公司高管的頻繁變動(dòng)、基金業(yè)績持續(xù)波動(dòng)、主要股東對基金管理公司業(yè)務(wù)的過多干預(yù)、基金管理公司利用旗下基金為大股東進(jìn)行利益輸送等問題日益突出。因此，基金管理公司治理的研究逐漸成為

2、理論界關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　目前關(guān)于基金管理公司治理的研究，大部分集中在基金管理公司治理中基金經(jīng)理人的行為和特征方面，單從這個(gè)角度很難全面考察基金管理公司的治理情況，因此，本文從基金管理公司的董事會(huì)特征和股權(quán)結(jié)構(gòu)兩方面，以2003年至2012年一直存續(xù)的基金管理公司及其管理的開放式基金為樣本，實(shí)證研究基金管理公司治理問題，研究結(jié)果表明，在董事會(huì)特征方面，董事會(huì)規(guī)模與基金業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，獨(dú)立董事占比以及總經(jīng)理地位與基金業(yè)績沒有相關(guān)性。