山東省系統(tǒng)性金融風險識別及其估測.pdf

1、在經(jīng)歷了2008年由美國次貸危機的引發(fā)全球性金融危機后，對系統(tǒng)性風險的研究開始受到廣泛關注。在中央政府與山東省政府的多個會議報告及文件中提到，要加強金融風險監(jiān)測和監(jiān)管協(xié)調(diào)，采取綜合措施防范各類金融風險，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險的底線。隨著金融市場的不斷發(fā)展以及對外開放步伐的加快，系統(tǒng)性金融風險對山東省金融安全和實體經(jīng)濟的影響將逐漸顯露。因此，準確識別、度量山東省系統(tǒng)性金融風險，有利于提高山東省金融體系的抗風險能力，對于保證山東

2、省的金融穩(wěn)定、促進山東省經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展具有理論意義和現(xiàn)實意義。
　　本文首先，對系統(tǒng)性風險、山東省系統(tǒng)性金融風險、系統(tǒng)重要性金融機構等核心概念進行了重新界定，為下文的山東省系統(tǒng)性金融風險的識別提供可靠依據(jù)。其次，識別山東省系統(tǒng)性金融風險。省內(nèi)風險因素方面，識別出山東省各級政府債務、地方法人銀行、房地產(chǎn)行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)的運行狀況對山東省的系統(tǒng)性金融風險影響較大；外部沖擊因素方面，資產(chǎn)價格、國家政策變動以及全國系統(tǒng)重要性金融機構等

3、因素，可能會影響外部金融系統(tǒng)的運行狀況，進而影響到山東省內(nèi)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。再次，度量山東省系統(tǒng)性金融風險。選取了2007年至2015年的GDP增速、CPI以及美國聯(lián)邦基金利率等17組季度數(shù)據(jù)，運用主成分分析法分析得出，影響山東省系統(tǒng)性金融風險的主要因素包括銀行資產(chǎn)質(zhì)量、價格水平、國家政策、政府債務和產(chǎn)能過剩，并合成了山東省系統(tǒng)性金融風險指數(shù)，該金融風險指數(shù)能夠較真實的反映山東省系統(tǒng)性金融風險的高低。估測結果顯示，山東省金融系統(tǒng)極易受到