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文檔簡(jiǎn)介
1、20世紀(jì)70年代以來,金融自由化思潮興起,西方各國逐步放松了對(duì)銀行業(yè)的管制,銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。競(jìng)爭(zhēng)活躍了銀行市場(chǎng),帶來了經(jīng)營管理效率的提升和社會(huì)福利的改善。但是,之后發(fā)達(dá)國家頻繁發(fā)生的銀行倒閉事件卻給我們敲響了警鐘。學(xué)術(shù)界就競(jìng)爭(zhēng)與銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究,但結(jié)論莫衷一是。有的學(xué)者認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),增加銀行系統(tǒng)的脆弱性;有的學(xué)者卻認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促進(jìn)銀行的審慎經(jīng)營,有利于銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定;還有學(xué)者指出了競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)
2、系具有不確定性。盡管觀點(diǎn)尚未統(tǒng)一,但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響卻是毋庸置疑的。
本文從理論和實(shí)證兩個(gè)方面就銀行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響進(jìn)行了分析。理論部分,本文在梳理銀行競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,分別分析了存貸款競(jìng)爭(zhēng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響機(jī)制。針對(duì)存款市場(chǎng),本文考慮了一個(gè)兩期經(jīng)濟(jì)框架,以特許權(quán)價(jià)值框架理論框架為基礎(chǔ),借鑒Repullo(2004)的思路以動(dòng)態(tài)博弈模型進(jìn)行了解釋。具體而言,存款競(jìng)爭(zhēng)會(huì)推高存款利率,侵蝕銀行的利潤,增加
3、銀行選擇高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的激勵(lì),從而惡化銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。對(duì)于貸款市場(chǎng),則以MMR理論模型解釋競(jìng)爭(zhēng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。貸款競(jìng)爭(zhēng)會(huì)產(chǎn)生“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)”和“利潤邊際效應(yīng)”,且由于兩者作用方向不同,使得貸款競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈現(xiàn)出“U”型關(guān)系。競(jìng)爭(zhēng)會(huì)迫使銀行降低貸款利率,使借款人負(fù)擔(dān)減輕,從而減弱其冒險(xiǎn)投資的傾向,最終帶來風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的降低。而隨著競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,越來越低的貸款利率卻極大地?fù)p害銀行的盈利能力,銀行的風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。
實(shí)證部分,本文選
4、取1999-2014年我國14家主要的全國性銀行的數(shù)據(jù),利用Lerner指數(shù)對(duì)商業(yè)銀行存款市場(chǎng)和貸款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度進(jìn)行了度量,并分析了存貸款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。結(jié)果表明,存款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)間存在線性關(guān)系,銀行競(jìng)爭(zhēng)有助于緩和銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng),但卻增加了銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外,存款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)雖然推高了銀行成本,但由于貸款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)約束,其成本并未轉(zhuǎn)嫁到信貸市場(chǎng)引起信用風(fēng)險(xiǎn)惡化。而貸款價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)間存在著U型關(guān)系,現(xiàn)階段,我國信
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