飲料行業(yè)EVA價(jià)值評(píng)估與股價(jià)相關(guān)性研究.pdf

1、作為投資者，無論在什么歷史階段，什么發(fā)展階段，最有效的投資始終都是價(jià)值投資，也符合邏輯并且有理論指導(dǎo)，當(dāng)然也就是所謂的，真正的理性的投資。作為一個(gè)較為成熟的投資者，價(jià)值投資是一種需要判斷企業(yè)價(jià)值的一種投資方法。這種價(jià)值投資的核心理念即是評(píng)估企業(yè)的內(nèi)在的價(jià)值。若是能夠較為合理的確定企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，那么，投資者就可以將企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值去與其市場價(jià)值去作比較，來決定，是否做投資。由此可以看到，企業(yè)價(jià)值評(píng)估相當(dāng)重要，并且還需要進(jìn)行更深入研究。

2、r>　　本文主要通過對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的研究和分析，并與傳統(tǒng)的價(jià)值評(píng)估的一些指標(biāo)作比較，來論證EVA在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的有效性。EVA模型考慮到了股東權(quán)益的資本成本，并將其在稅后凈營業(yè)利潤中減去，改善了傳統(tǒng)盈利能力指標(biāo)的瑕疵。在一定程度上，EVA模型更全面，準(zhǔn)確的反映了企業(yè)在一定期間內(nèi)為股東真正創(chuàng)造的價(jià)值的大小，同時(shí)，也相應(yīng)要求企業(yè)的經(jīng)營管理者需要更多關(guān)注股東的投資的成本，要求管理者把企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造提到更為重要的議程上。到目前為止，E

3、VA價(jià)值評(píng)估模型在國外市場己經(jīng)開始得到廣泛的應(yīng)用，并且己經(jīng)被作為一種價(jià)值投資分析中的一個(gè)重要工具。
　　本文在對(duì)EVA模型進(jìn)行理論研究后，將通過對(duì)飲料行業(yè)兩個(gè)公司進(jìn)行實(shí)證研究，將 EVA模型的理論根據(jù)飲料行業(yè)特征，建立適合的EVA模型，并比較討論了與其他相對(duì)估值模型的比較，同時(shí)討論論證EVA模型所估計(jì)的企業(yè)價(jià)值與股價(jià)相關(guān)性。本文兩個(gè)實(shí)證研究對(duì)象，分別通過是美國上市公司和中國A股上市公司，通過兩個(gè)市場公司代表來研究模型與股價(jià)相關(guān)性的