資本市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資研究.pdf

1、化解中小企業(yè)的融資困境,為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境,是發(fā)展中小企業(yè)迫切需要解決的問(wèn)題。由于外部環(huán)境的變化和企業(yè)自身?xiàng)l件的限制,在我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中居于最主要地位的內(nèi)源融資已經(jīng)很難滿足中小企業(yè)的資金需求,能夠獲取大量外源融資的渠道、特別是以直接融資為特征的資本市場(chǎng)成為中小企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。我國(guó)的資本市場(chǎng)處于多元化發(fā)展的初級(jí)階段,具體表現(xiàn)為股權(quán)交易市場(chǎng)與債券市場(chǎng)并存,股權(quán)交易市場(chǎng)由主板與中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)這三個(gè)由高至低

2、排列的層次組成。本文以此為出發(fā)點(diǎn),對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)有的層次結(jié)構(gòu)是否能為中小企業(yè)的融資、發(fā)展提供有效的直接融資渠道進(jìn)行研究。
　　 本文一方面通過(guò)分析我國(guó)中小企業(yè)融資的需求與供給,指出我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)有的不均衡的融資結(jié)構(gòu)并不能滿足中小企業(yè)的融資需求,直接融資渠道的拓寬對(duì)解決中小企業(yè)的融資困境有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義;另一方面通過(guò)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)有層次結(jié)構(gòu)的深入分析,指出資本市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)中存在的問(wèn)題制約了我國(guó)中小企業(yè)融資在資本市場(chǎng)的順利開(kāi)