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文檔簡介
1、政府債務(wù)問題仍是世界各國政府普遍關(guān)注的的重要議題,政府債務(wù)風(fēng)險可能造成國家經(jīng)濟(jì)的衰退,對社會的穩(wěn)定發(fā)展造成影響,進(jìn)而引起社會動蕩。從2013年審計署公布的數(shù)據(jù)來看,我國地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)已達(dá)10.89萬億。地方政府舉債主體不明、程序不清、違規(guī)舉債且債務(wù)管理混亂,是造成近年來我國地方債務(wù)規(guī)模不斷攀升的重要原因。因此,為了控制我國急速增長的地方政府債務(wù)規(guī)模,防范地方政府債務(wù)風(fēng)險,建立我國地方政府規(guī)范的陽光化舉債融資機(jī)制,2014年8
2、月31日,第十二屆全國人大常委會第十次會議表決通過了關(guān)于修改預(yù)算法的決議,明確規(guī)定地方政府舉借債務(wù)可以在國務(wù)院規(guī)定的限額內(nèi),通過發(fā)行地方政府債券籌措資金,剝離融資平臺的政府融資功能。新《預(yù)算法》于2015年1月1日起開始執(zhí)行。新《預(yù)算法》賦予了地方政府自主發(fā)行地方政府債券的權(quán)利后,在我國還沒有成熟的發(fā)債機(jī)制與債務(wù)管理機(jī)制的情況下,發(fā)行地方政府債券同樣存在可能引起債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險。在此,在分析地方政府自主發(fā)行政府債券存在風(fēng)險的基礎(chǔ)上,提出相
3、應(yīng)的風(fēng)險防范措施,以建立我國規(guī)范的、透明的、陽光化的地方政府舉債融資機(jī)制。
本文首先闡述了發(fā)行地方政府債券的合理性以及歷史沿革,我國地方政府債券經(jīng)歷了從禁止發(fā)行到中央代理發(fā)行,再到自行發(fā)債試點階段,最終,法律明確規(guī)定了地方政府發(fā)行政府債券的權(quán)利。其次,本文論述了發(fā)行地方政府債券的理論基礎(chǔ)以及法律依據(jù),地方政府財權(quán)與事權(quán)的不匹配、公共產(chǎn)品理論、代際公平理論是我國發(fā)行地方政府債券的理論基礎(chǔ);《預(yù)算法》的修改和相關(guān)配套制度的出臺是我
4、國發(fā)行地方政府債券的法律基礎(chǔ)。地方政府自主發(fā)行政府債券有存在的必要性和可行性,但是,由于我國目前的債券市場和發(fā)債機(jī)制還不成熟,自主發(fā)行地方政府債券容易產(chǎn)生發(fā)債風(fēng)險。這些風(fēng)險包括舉債沖動的刺激,容易產(chǎn)生濫用發(fā)債權(quán),盲目發(fā)行政府債券;債務(wù)資金使用效率低下,債務(wù)資金用途不合理;信用評級不能反映地方政府財政狀況;中央與地方政府償債責(zé)任不明易發(fā)道德風(fēng)險;地方政府違約處理機(jī)制缺失以及目前已有的風(fēng)險防范建議僅有原則性論述,不具有可操作性和指導(dǎo)性。
5、r> 最后,針對文中分析的風(fēng)險提出了相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施,以防范地方政府自主發(fā)行政府債券的風(fēng)險。首先從發(fā)行制度上完善,包括嚴(yán)格預(yù)算管理、對發(fā)債主體、程序、資金使用進(jìn)行監(jiān)督管理;其次,建立完善的信息披露制度,以使政府財務(wù)更加透明;建立風(fēng)險監(jiān)測制度,實時動態(tài)的掌控地方政府債務(wù)情況;引入保險制度和建立償債基金,以提升地方政府的償債能力;最后,完善我國的干部考核機(jī)制和建立行政問責(zé)機(jī)制。本文希望通過系統(tǒng)分析自主發(fā)行地方政府債券的風(fēng)險,并提出相應(yīng)的
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