結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品風(fēng)險收益分析——以股票掛鉤型理財產(chǎn)品為例.pdf

1、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品自2003年誕生以來，就一直保持著高速增長的趨勢。尤其是2008年金融危機(jī)之后，我國房地產(chǎn)市場的不確定性因素逐漸增加，股票市場持續(xù)低迷。理財產(chǎn)品以低風(fēng)險性、高收益性、低認(rèn)購金額起點、固有的銀行信用等特點，迅速從新型金融產(chǎn)品發(fā)展成為居民主要的投資工具之一。
　　理財產(chǎn)品是利率市場化進(jìn)程的產(chǎn)物。資金的趨利性促使商業(yè)銀行主動調(diào)整經(jīng)營業(yè)務(wù)，擴(kuò)大理財產(chǎn)品的發(fā)行量，來稀釋利率市場化帶來的“金融脫媒”的負(fù)面影響。但是，余額寶

2、為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的快速崛起，一大批券商、信托和基金等財富管理機(jī)構(gòu)實力不斷增強(qiáng)，它們許諾的高收益保證、低門檻限制等優(yōu)惠條件吸引了大批的普通大眾。居民對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的大量投資使理財產(chǎn)品的攬存功能大大弱化，給理財產(chǎn)品的發(fā)展增添了極大的挑戰(zhàn)。
　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，是由固定收益證券和金融衍生品組合而成的新型理財產(chǎn)品，掛鉤產(chǎn)品類型多樣，具有靈活設(shè)計和收益較高的特點，逐步成為我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的重要組成部分。然而，我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性

3、理財產(chǎn)品市場起步較晚，市場發(fā)育不成熟，在發(fā)展中還存在著諸多的問題。產(chǎn)品類型明顯趨同，過度強(qiáng)調(diào)高收益，對風(fēng)險的揭示不夠，資金運用能力較弱，因此還具有十分廣闊的發(fā)展空間。針對我國的市場現(xiàn)狀，本文從商業(yè)銀行內(nèi)部角度和金融環(huán)境外部角度分別提出一些可行性的建議，以促進(jìn)我國結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品市場的健康發(fā)展。
　　本文從十八屆三中全會報告和利率市場化的背景入手，闡述了我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的市場環(huán)境，并結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者已有的研究成果和搜集的統(tǒng)計數(shù)