企業(yè)現(xiàn)金支付能力探析——基于長期決策視角.pdf

1、合理穩(wěn)定的現(xiàn)金支付能力水平是一個企業(yè)賴以生存的基石,保障了企業(yè)短期償債能力和短期支付能力,一旦現(xiàn)金支付能力降為負(fù)數(shù)或者持續(xù)為負(fù)數(shù),那么企業(yè)面臨流動性風(fēng)險(xiǎn)增加,隨時可能發(fā)生資金鏈斷裂現(xiàn)象。后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時代,經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻,如何保證流動性同時作出具有前瞻性的長期決策,受到實(shí)務(wù)界和理論界關(guān)注。
　　有關(guān)現(xiàn)金支付能力研究以往重點(diǎn)在于從短期視角看現(xiàn)金支付能力是衡量短期變現(xiàn)能力、短期償債能力的重要指標(biāo),但是從長期決策視角看現(xiàn)金支付能力可以作為

2、衡量企業(yè)財(cái)務(wù)決策影響的指標(biāo)研究較少。本文以現(xiàn)金支付能力為起點(diǎn),選擇較為新穎的長期決策研究視角,關(guān)注受長期因素影響下企業(yè)財(cái)務(wù)政策對現(xiàn)金支付能力的影響,能夠豐富現(xiàn)金支付能力研究內(nèi)涵,所建立的分析思路可以實(shí)際應(yīng)用到企業(yè)中,這是本文的實(shí)際應(yīng)用價值。
　　本文主要采用了規(guī)范分析與個案研究綜合的研究方法,現(xiàn)金支付能力由長期投融資活動、經(jīng)營活動共同決定,資金變動最終都會表現(xiàn)在現(xiàn)金支付能力指標(biāo)變化上,同時可以作為觀察財(cái)務(wù)決策影響的突破口,基于此,

3、提出一個基于長期決策視角的現(xiàn)金支付能力研究框架。
　　首先,分析了基于長期決策視角下的現(xiàn)金支付能力構(gòu)成要素及其長期影響因素;接著,通過探討現(xiàn)金支付能力構(gòu)成要素長期資本、長期投資和營運(yùn)資金需求三方面長短期資金配置協(xié)調(diào)關(guān)系,將現(xiàn)金支付能力模式分為主要四大類:“長期資本依賴模式、商業(yè)信用依賴模式、配合模式、資金短缺模式”,并結(jié)合案例具體分析,提出了該模式下的適用條件及風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)。
　　研究發(fā)現(xiàn),靜態(tài)來說,現(xiàn)金支付能力受長期決策因素