A+H股交叉上市公司內(nèi)外資股價(jià)差影響因素研究.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的不斷上升,企業(yè)面臨著巨大的融資需求。很多企業(yè)通過(guò)選擇在內(nèi)地和海外同時(shí)上市的方式,來(lái)拓寬融資渠道,擴(kuò)大自身品牌在國(guó)際上的影響力。香港市場(chǎng)作為國(guó)際金融中心,受到國(guó)內(nèi)企業(yè)的青睞,截止2011年底有69家公司同時(shí)在內(nèi)地和香港上市。這些交叉上市企業(yè)A股較H股普遍存在溢價(jià)現(xiàn)象,但近幾年有些企業(yè)也呈現(xiàn)A股折價(jià)的新景象,而內(nèi)外資股的差異對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性以及公司的融資效果產(chǎn)生重大的影響,因此,多角度研究新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下導(dǎo)致 A、H股價(jià)差

2、的影響因素具有很強(qiáng)的必要性,對(duì)政府部門(mén)進(jìn)一步完善資本市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)公司的融資目標(biāo)和提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先通過(guò)閱讀大量的文獻(xiàn),總結(jié)歸納了導(dǎo)致股價(jià)差異的相關(guān)理論,以為后面的研究提供理論支撐。之后,從整體、區(qū)間以及行業(yè)角度對(duì)A+H上市公司的A股溢價(jià)現(xiàn)狀進(jìn)行分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)A股溢價(jià)依然普遍,但近年來(lái)部分企業(yè)也時(shí)常呈現(xiàn)倒掛情況,金融行業(yè)溢價(jià)率最低。在分析了交叉上市企業(yè)A股溢價(jià)現(xiàn)狀之后,又進(jìn)而從兩個(gè)方面來(lái)深入挖掘?qū)е翧股溢