基于Logistic模型制造業(yè)上市公司違約概率的評估.pdf

1、新《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的出臺使全球金融業(yè)監(jiān)管重新樹立了標桿，這標桿影響著銀行及金融主體的經營模式和發(fā)展戰(zhàn)略，從而紛紛提高了自己的資本監(jiān)管標準。資本監(jiān)管的本質即是對風險進行監(jiān)管。銀行通過向企業(yè)發(fā)放貸款獲得主要經營績效，它是由本金和利息以及能否收回信貸形成的，因此信用風險是商業(yè)銀行所面臨的最大風險。內部評級法是巴塞爾協(xié)議的核心內容之一，而計算客戶違約概率則是實施內部評級法的關鍵步驟。其中，違約概率是指借款人未來一定時期內不能按合同要求償還貸款本

2、息或履行相關義務的可能性。在計算加權資產時要考慮到四個指標：即企業(yè)的違約概率、違約損失率、違約風險敞口和風險敞口的到期期限。因此，本文研究企業(yè)的違約概率具有重要的現(xiàn)實意義。目前政府提出制定“十三五”規(guī)劃，明確提出了構建產業(yè)新體系，加快建設制造強國，實施《中國制造二〇二五》，實施工業(yè)強基工程，培育一批戰(zhàn)略性產業(yè)，開展加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)行動。這一發(fā)展理念勢必造成不同行業(yè)的興衰交替，建設制造強國，制造業(yè)作為國民經濟發(fā)展的主導力量必然首當其沖。

3、雖然我國制造業(yè)企業(yè)規(guī)模較大，但抵御風險能力較弱。一旦企業(yè)出現(xiàn)危機，對各利益相關方都將造成重大影響。因此本文研究制造業(yè)違約概率正好符合當前形勢的需要，基于此現(xiàn)狀，本文試圖建立Logistic模型來預測我國制造業(yè)上市公司的違約概率，希望此項研究能給各利益相關方帶來有價值的實際意義。
　　本論文正文部分主要分為六個章節(jié)，第一個章節(jié)為緒論。闡述了本文的研究背景和意義、相關文獻綜述、研究內容、研究方法以及可能的創(chuàng)新點。第二個章節(jié)為相關理論概

4、述。介紹了違約概率的界定，違約概率評估方法及模型的比較，以及Logistic模型的理論框架，這些理論介紹為本文后半部分的實證分析提供了理論參考。第三個章節(jié)主要介紹Logistic模型的構建。首先介紹構建Logistic模型的變量的選擇與解釋，選取研究對象與樣本公司，其次運用SPSS20.0軟件對財務數據進行分析，基于上市公司的財務指標，利用主成份分析法篩選出比較具有影響力的主成份綜合指標，最后運用logistic模型進行回歸分析，根據模

5、型結果來判定該企業(yè)是否有違約可能，是否存在違約風險。第四個章節(jié)是我國制造業(yè)上市公司違約概率的評估。包括研究樣本和數據的選定，選取財務指標主成份，代入Logistic模型進行評估，預測我國制造業(yè)企業(yè)違約概率的狀況。第五個章節(jié)為評估結果分析與建議。根據上文的實證總結出評估結果，對其原因及后果進行理論分析，進而提出合理的政策建議。第六個章節(jié)為研究結論和未來展望。對全文研究作出總結和歸納，為銀行業(yè)乃至各投資方需求方在應對公司違約風險方面及企業(yè)自

6、身建立財務預警措施方面提出相關的研究指導，以及對今后論文的研究方向提出更好的研究建議。
　　本論文的創(chuàng)新點主要有以下兩點：
　?。?）構建了基于因子分析和主成份分析的Logistic模型?；贚ogistic模型，在考慮我國經濟市場對制造業(yè)行業(yè)狀況的熱點關注，本文結合公司財務指標，創(chuàng)新性的提出了采用因子分析和主成分分析方法分析出主成份財務指標能力，構建違約概率評估的模型，通過檢驗表明該模型具有較強的適用性和針對性。并將其應用