基于資產價格的貨幣政策調整研究.pdf

1、80年代日本股票市場和房地產市場急劇膨脹，產生嚴重泡沫，泡沫刺破后，日本整個經濟遭受毀滅性打擊，最終導致經濟崩潰稱之為“失去的十年”;2008年美國次貸危機的產生掀起了全球金融危機，使全球的經濟陷入困境，至今仍未完全消除其影響。隨著我國房地產、金融市場的發(fā)展，以房價與股票價格為主要內容的資產價格波動對我國宏觀經濟的影響日益巨大，同時受到國際金融危機、本國經濟政策、居民的投資活動等影響資產價格的波動也愈發(fā)頻繁和劇烈。資產價格與貨幣政策具有

2、密不可分的關系，對于貨幣政策是否應該關注資產價格，如何關注資產價格已經成為了目前重要的理論問題。資產價格的劇烈波動對宏觀經濟具有極大的影響，因此研究基于資產價格波動的貨幣政策調整具有現(xiàn)實意義和理論意義。
　　本文通過理論分析和實證分析，深入分析了資產價格與貨幣政策的相關關系，探討了資產價格波動下貨幣政策的調整。首先通過對現(xiàn)有的文獻進行整理，并從貨幣政策的相關理論、貨幣政策資產價格傳導機制以及資產價格對貨幣政策體系的影響進行了分析，

3、得到了本文的理論基礎，理論上說明了貨幣政策應當關注資產價格，并進行了貨幣政策如何應對資產價格的探索。然后構建VAR模型，重點分析了資產價格對貨幣政策最終目標的影響，當前我國貨幣政策是否關注了資產價格的波動，以及貨幣政策能夠影響資產價格的波動。
　　通過具體的研究，本文得到以下結論:第一，通過對資產價格波動對貨幣政策中介指標準確性的影響、資產價格波動對貨幣政策最終目標的影響，得出貨幣政策應當關注資產價格;第二，我國中央銀行通過具體的