企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)研究.pdf

1、企業(yè)并購活動(dòng)出現(xiàn)于19世紀(jì)末20世紀(jì)初?？v觀一百多年來企業(yè)并購的演進(jìn)過程可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)并購活動(dòng)日趨復(fù)雜,企業(yè)并購的規(guī)模越來越大。企業(yè)并購的過程與社會(huì)經(jīng)濟(jì)、金融、投資、企業(yè)戰(zhàn)略等等多個(gè)方面融合在一起,形成了復(fù)雜的企業(yè)并購體系。同時(shí),近年來企業(yè)并購的快速發(fā)展加大了其研究分析的難度。
　　 大多數(shù)學(xué)者都認(rèn)為企業(yè)并購的根本動(dòng)機(jī)在于獲得協(xié)同效應(yīng),從而協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生成為衡量企業(yè)并購的業(yè)績的重要條件。現(xiàn)代財(cái)務(wù)體系管理體系對企業(yè)并購重組的成功給

2、企業(yè)財(cái)務(wù)方面帶來的正面效益的衡量,以贏利能力的提高、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長等方面的正面體現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn),因此并購重組能否產(chǎn)生正面的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是并購重組行為的關(guān)鍵。財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的理解不同,造成了實(shí)踐中對并購中財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)評估的失真,同時(shí)也造成了許多失敗的并購。因此,研究財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)對于想要通過并購來實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長的企業(yè)尤為重要。
　　 本文按照會(huì)計(jì)要素的分類將企業(yè)與外部法人完成并購行為后的企業(yè)財(cái)務(wù)重組行為分為資產(chǎn)重組、股權(quán)重組和負(fù)債重組三大

3、類型,并且將企業(yè)的整合行為歸結(jié)為管理重組。從資產(chǎn)重組、負(fù)債重組和管理重組三個(gè)主要方面進(jìn)行分析,以財(cái)務(wù)的角度分析判斷并購是否給企業(yè)帶來了正面的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
　　 本文首先對企業(yè)并購的概念和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的概念進(jìn)行定義。其次分析國內(nèi)外研究成果,在總結(jié)前人研究文獻(xiàn)基礎(chǔ)上,介紹了與企業(yè)并購重組中財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)相關(guān)的理論知識。然后對并購重組的理論進(jìn)行分析,包括并購重組的動(dòng)因和協(xié)同效應(yīng)的分類；本文在第四章從資產(chǎn)重組、負(fù)債重組和管理重組三個(gè)方面

4、進(jìn)行了財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)具體分析,表明企業(yè)并購重組可以通過各種不同的形式提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,有利于企業(yè)利潤的長期穩(wěn)定增長,這就是企業(yè)并購重組的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
　　 本文的案例分析也是通過資產(chǎn)重組、負(fù)債重組和管理重組三個(gè)主要方面進(jìn)行,指導(dǎo)企業(yè)如何在實(shí)際工作中從財(cái)務(wù)的角度分析判斷并購是否給企業(yè)帶來了正面的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
　　 本文對各類型重組的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生規(guī)律提出自己的結(jié)論,指出各類重組財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)影響的關(guān)鍵因素,并針對重組