外資并購國內(nèi)企業(yè)的反壟斷問題研究.pdf

1、企業(yè)并購是企業(yè)擴張、提高規(guī)模經(jīng)濟的有效途徑。但是并購交易后經(jīng)濟力量的集中和市場結(jié)構(gòu)的改變，可能會使并購者產(chǎn)生或加強市場支配地位，從而排除或限制市場的有效競爭。因此，對一定規(guī)模以上的企業(yè)并購交易進行反壟斷審查，已經(jīng)成為市場經(jīng)濟國家（地區(qū)）的反壟斷法律制度的通行做法。我國《反壟斷法》實施以來，企業(yè)合并控制是我國反壟斷法三大支柱中表現(xiàn)最活躍的領(lǐng)域，而對外資并購進行合并控制又是當(dāng)前商務(wù)部受理案件的重要內(nèi)容。然而與美國的企業(yè)合并規(guī)制制度一百多年的

2、歷史相比，我國《反壟斷法》中的合并控制還處于初級階段。我國整體的競爭制度、競爭文化尚處于逐步完善和培育階段，因此加強對外資并購國內(nèi)企業(yè)進行合理的競爭評估是順利實施我國《反壟斷法》的迫切要求。
　　本文在對現(xiàn)有文獻進行梳理的基礎(chǔ)上，重點研究了我國合并控制的福利標準，通過建立多階段古諾競爭模型分別對外資橫向、縱向并購國內(nèi)企業(yè)進行了競爭效果評估，得出了以下主要結(jié)論:
　　第一，新進外資橫向并購國內(nèi)企業(yè)時競爭政策與產(chǎn)業(yè)政策存在不可調(diào)

3、和的矛盾與沖突。模型結(jié)果顯示，新進外資并購唯一國內(nèi)企業(yè)時，國內(nèi)社會總福利增加是最多且消費者福利也是增加的。從競爭政策角度這樣的并購無疑應(yīng)該被批準，而從在產(chǎn)業(yè)政策邏輯下，外資兼并國內(nèi)唯一一家企業(yè)的負面影響往往被認為是最大的。顯然，我國產(chǎn)業(yè)政策的目標函數(shù)以國內(nèi)企業(yè)總利潤為重要部分，但又不限于國內(nèi)企業(yè)總利潤，它似乎還包含國內(nèi)企業(yè)所占的市場份額。因此，從產(chǎn)業(yè)政策目標函數(shù)來看，外資兼并國內(nèi)企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)間兼并是有很大差別。此時競爭效果評估和保護國

4、內(nèi)企業(yè)（產(chǎn)業(yè)）的產(chǎn)業(yè)目標存在根本沖突，這導(dǎo)致了外資兼并在兩種政策下完全相反的選擇，因此，反壟斷執(zhí)法機構(gòu)應(yīng)處理好外資橫向并購時競爭政策與產(chǎn)業(yè)政策之間的矛盾與沖突，這也是本文創(chuàng)新之處。
　　第二，外資縱向兼并國內(nèi)企業(yè)時產(chǎn)業(yè)政策與競爭政策基本是一致的。在外資企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)效率相同時，外資企業(yè)縱向兼并國內(nèi)企業(yè)對福利的增加總是小于上、下游國內(nèi)企業(yè)間兼并的，除非上游外資企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)相比具有顯著效率優(yōu)勢。模型結(jié)果證實了在縱向兼并時我國推行國內(nèi)

5、企業(yè)間兼并的產(chǎn)業(yè)政策與競爭政策是基本一致的，這也為我國反壟斷執(zhí)法機構(gòu)執(zhí)法時提供一個有益的參考。這是本文的另一創(chuàng)新之處。
　　第三，社會總福利標準是我國合并控制更屬意的福利標準。一是我國《反壟斷法》的立法原意更接近于社會總福利標準。如《反壟斷法》第1條顯示出我國反壟斷法中已經(jīng)包含產(chǎn)業(yè)政策因素，生產(chǎn)者剩余，特別是國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)者剩余，在進行競爭分析時即使不被特別強調(diào)，也絕不可能被忽略;《反壟斷法》第7條顯示出當(dāng)反壟斷執(zhí)法機構(gòu)在受理和國