多元化經(jīng)營上市公司融資偏好及影響因素研究.pdf

1、伴隨我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，上市公司得到了迅速發(fā)展。國內(nèi)很多上市公司會(huì)選擇采用多元化經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略。而融資偏好是指對(duì)不同融資方式的排序選擇，融資偏好會(huì)影響融資決策。融資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要一部分，因?yàn)槠髽I(yè)的融資方式不僅會(huì)影響企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)和未來發(fā)展，也會(huì)影響資本市場的健康、持續(xù)發(fā)展。
　　本文在梳理文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國A股上市公司的情況，搜集可劃分多元化經(jīng)營和專業(yè)化經(jīng)營的A股上市公司928家，其中采取多元化經(jīng)營的公司數(shù)量為5

2、57家、采取專業(yè)化經(jīng)營的公司數(shù)量為371家。通過因子分析、建立有序回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證研究的結(jié)果為:多元化經(jīng)營公司的融資偏好是內(nèi)部融資、股權(quán)融資以及債務(wù)融資，主要的影響因素有償債能力、盈利性、成長性、營運(yùn)能力、長期負(fù)債比例等;專業(yè)化經(jīng)營公司的融資偏好是內(nèi)部融資、債務(wù)融資以及股權(quán)融資，主要的影響因素有資本結(jié)構(gòu)、成長性和資產(chǎn)價(jià)值擔(dān)保率等。本文在現(xiàn)有上市公司融資偏好的研究基礎(chǔ)上，劃分多元化經(jīng)營和專業(yè)化經(jīng)營，研究其融資偏好及影響因素，進(jìn)一