我國證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制初探.pdf

1、改革開放以來，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以前所未有的速度蓬勃發(fā)展，同發(fā)達(dá)資本主義國家相同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定地步會(huì)催生可以進(jìn)行有價(jià)證券發(fā)行和交易、投資融資的市場(chǎng)，我國的證券市場(chǎng)在20世紀(jì)80年代開始形成并隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷發(fā)展和完善。由于市場(chǎng)主體本身具有的貪婪性使單純依靠其自律約束無法避免金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管作為不可或缺的維護(hù)市場(chǎng)公平、有序的外部力量成為任何運(yùn)作良好的證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)。
　　證券市場(chǎng)的監(jiān)管包括有行政監(jiān)管和自律監(jiān)管等方式，在這基礎(chǔ)之上又劃分

2、為以行政為主導(dǎo)的監(jiān)管模式、以自律為主導(dǎo)的監(jiān)管模式以及綜合型的監(jiān)管模式。世界各國依據(jù)國家的實(shí)際情形和傳統(tǒng)習(xí)慣選擇適合于本國的證券市場(chǎng)監(jiān)管模式，但是，無論采取哪一種監(jiān)管手段，都無法避免監(jiān)管本身存在的弊端。就證券市場(chǎng)而言，監(jiān)管最重要的是“有效性”和“適度性”，通過設(shè)計(jì)最低成本、最高效率的資源配置體系，使得行政監(jiān)管與自律監(jiān)管之間角色清晰、相輔相成，形成有效監(jiān)管體制。鑒于中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)邁入世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的時(shí)代，證券市場(chǎng)上的波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響日

3、益增強(qiáng)，如何在吸取發(fā)達(dá)資本主義國家證券市場(chǎng)監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步的發(fā)展和完善現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制，則成為凈化當(dāng)前證券市場(chǎng)、建立適合國情的證券監(jiān)管制度的重中之重。撰寫本文的目的亦是在于通過分析當(dāng)前中國證券市場(chǎng)的監(jiān)管制度，在與國外發(fā)達(dá)資本主義國家對(duì)比的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步探求建立更為完善的、運(yùn)行更為有效的證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，從而使得當(dāng)前處于尚不完善、亟待發(fā)展的證券市場(chǎng)能夠穩(wěn)步發(fā)展、有序運(yùn)行。
　　本文研究思路主要由四部構(gòu)成:首先，從整

4、體上介紹證券市場(chǎng)監(jiān)管的涵義、理論及其存在的必要性，形成對(duì)于證券監(jiān)管的初步了解;第二，介紹美國、英國、德國的證券市場(chǎng)監(jiān)管體制，并分析其各自特點(diǎn);第三，詳細(xì)的介紹我國證券監(jiān)管的發(fā)展歷程和監(jiān)管方式——政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管以及自律性監(jiān)管，通過闡述進(jìn)而了解我國證券市場(chǎng)監(jiān)管體制的不足之處;第四，結(jié)合我國監(jiān)管現(xiàn)狀以及發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在前文對(duì)于證券監(jiān)管市場(chǎng)存在的具體問題的分析基礎(chǔ)之上，對(duì)現(xiàn)有行政監(jiān)管和自律監(jiān)管在證券市場(chǎng)中的監(jiān)管地位和監(jiān)管職責(zé)進(jìn)行重塑。