基于量化選股的Alpha策略在中國中小板市場的實證研究.pdf

1、中圖分類號：U D C ：F 8 33 0 0密級：學校代碼：河北．經(jīng)貿(mào)大學碩士學位論文( 專業(yè)碩士)公開基于量化選股的A Ip h a 策略在中國中小板市場的實證研究E m p i r i c a lS t u d yo f T h e A l p h a S t r a t e g y ．Q u a n t i t a t i v eS t o c ki nC h i n a S M E B o a r d作者姓名：指導教師：學科專

2、業(yè)名稱：論文完成日期：杜秋余李吉棟副教授金融學2 0 1 4 年3 月摘要隨著股指期貨的推出，我國證券市場只能單邊做多的局面已經(jīng)成為歷史，股指期貨為阿爾法策略投資提供了必要的做空手段?？v觀國內(nèi)外的投資經(jīng)驗，在資本市場有效性相對較弱時，阿爾法投資策略可以獲得持久穩(wěn)定的阿爾法收益，而我國的中小板市場正是一個新興的、效率相對較低的市場，本文旨在研究基于量化選股的阿爾法策略在中國中小板市場是否具有可行性。本文首先利用歷史數(shù)據(jù)研究上市公司各類相關(guān)

3、指標與公司股票阿爾法收益率之間的相關(guān)關(guān)系，以期通過指標來篩選出可以獲取高阿爾法收益的股票；其次，通過構(gòu)建投資模型來檢驗阿爾法策略在中國中小板市場的可行性。通過對2 0 0 7 年5 月到2 0 1 1 年1 2 月期間的8 1 只股票的各類財務及非財務指標和股票阿爾法收益的分析我們發(fā)1 見，通過使用R O E 增長率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、持股集中度2 、現(xiàn)余流量比率這四個指標對股票進行篩選我們可以得到高收益的股票，隨后根據(jù)這四類指標構(gòu)建投資