內(nèi)部控制缺陷披露與資本成本的關(guān)系研究.pdf

1、2012年，中國的內(nèi)部控制信息披露走向了強(qiáng)制披露的階段，這意味著中國的內(nèi)部控制信息披露越來越受到關(guān)注和重視。上交所以及深交所所有的上市企業(yè)以及中小板的部分企業(yè)都被要求強(qiáng)制披露內(nèi)部控制報(bào)告。這樣一來，內(nèi)部控制信息作為一個(gè)重要的指標(biāo)被投資者列入了分析行列，內(nèi)部控制披露中的缺陷披露更成為投資者和債權(quán)人關(guān)注的重點(diǎn)。本文立足于我國的資本市場，運(yùn)用委托代理理論、信息不對稱理論以及信號(hào)傳遞理論方法，采用規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，探討了內(nèi)部控制缺

2、陷披露對資本成本的影響作用。
　　本文運(yùn)用GGM模型和PEG模型來計(jì)量權(quán)益資本成本，運(yùn)用利息費(fèi)用和總債務(wù)的比來計(jì)量債務(wù)資本成本，以公司披露的內(nèi)控報(bào)告中是否存在內(nèi)部控制缺陷，強(qiáng)制披露的公司與內(nèi)控缺陷的交乘項(xiàng)、國有企業(yè)與內(nèi)控缺陷的交乘項(xiàng)、以及內(nèi)部控制缺陷的類型分別作為假設(shè)的解釋變量，并對公司規(guī)模、銷售增長率、賬市比、貝塔值以及利息保障倍數(shù)等對權(quán)益資本成本以及債務(wù)資成本產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行控制，采用回歸分析法，單變量分析法等方法對內(nèi)部控制

3、缺陷披露對資本成本的影響在多個(gè)角度和層次進(jìn)行了分析，對內(nèi)部控制缺陷披露與資本成本的關(guān)系進(jìn)行了研究。
　　首先，本文對內(nèi)部控制缺陷的披露在總體上對上市公司資本成本的影響進(jìn)行了分析，對權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本進(jìn)行了分開研究，得出了內(nèi)部控制缺陷披露會(huì)帶來權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本的上升，進(jìn)而對公司的資本成本產(chǎn)生影響。但是，本文創(chuàng)新性研究中，對披露內(nèi)部控制的公司是否為強(qiáng)制、披露內(nèi)控信息的公司是否為國有企業(yè)進(jìn)行了分類，以內(nèi)部控制缺陷與強(qiáng)制