歐元區(qū)債務危機的貿(mào)易與金融傳導機制分析.pdf

1、自2009年希臘債務危機發(fā)生以來，危機帶來的影響席卷了近整個歐洲大陸，全球經(jīng)濟前進的步伐也因此放緩。本文正是在此背景下對歐債危機的傳導渠道展開了研究。把握危機傳染的本質(zhì)及渠道，對于各國有效地制定防范對策意義重大，同時也是在經(jīng)濟一體化、金融自由化背景下維持全球金融體系穩(wěn)定性的基礎。
　　本文首先對國內(nèi)外有關金融危機傳導機制的文獻進行了梳理，總結(jié)了前人研究過程中的不同分類方式與計量方法。而后，文章以歐元區(qū)邊緣國（"歐豬五國"）和核心國

2、（德國、法國、荷蘭）為例，利用一系列相關的貿(mào)易、資本數(shù)據(jù)，將此次歐債危機的傳導渠道限定為貿(mào)易渠道與金融渠道；同時，運用向量自回歸（VAR）模型對歐債危機的傳染效應進行了動態(tài)檢驗。脈沖響應函數(shù)的結(jié)果表明危機國發(fā)生債務危機后，確實對其他國家存在傳導效應。而方差分解則證實了危機主要是通過貿(mào)易渠道與金融渠道進行傳導的，且金融渠道的傳導效應要比貿(mào)易渠道大,但是來自于貿(mào)易渠道的傳染會隨著響應時間的增加而擴大。而在貿(mào)易渠道中，債務危機又更容易通過出口