內部控制對公司治理與盈余質量關系的中介效應研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的實證分析.pdf

1、公司治理、內部控制與盈余質量是影響上市公司經(jīng)營質量和投資者決策的關鍵要素，也是學術界的熱點話題。創(chuàng)業(yè)板上市公司自上市以來，盈余操作現(xiàn)象頻繁發(fā)生、財務舞弊案件屢禁不止，大部分企業(yè)的公司治理具有家族式特點，創(chuàng)業(yè)者往往集股東身份和管理者身份于一身，公司治理和內部控制問題也一直飽受詬病。但各國經(jīng)濟的快速發(fā)展及資本市場規(guī)模的不斷擴大，作為決策重要依據(jù)的盈余信息受到其使用者的廣泛關注。人們由最初只關心企業(yè)盈余能力的強弱，現(xiàn)如今轉變到關注盈利的能力同

2、時更關注盈余的質量。人們關注點的轉變也從側面說明了作為提升盈余質量方法的公司治理和內部控制對企業(yè)和市場的重要程度。所以本文以創(chuàng)業(yè)板市場為例，選取創(chuàng)業(yè)板上市公司2012年——2015年的財務數(shù)據(jù)，將公司治理、內部控制與盈余質量作為本文研究的三個主要變量并將其放在同一個鏈條中，研究公司治理、內部控制與盈余質量的關系。
　　本文的研究思路如下，首先，本文采用文獻研究分析法系統(tǒng)地整理和歸納了國內外關于公司治理、內部控制和盈余質量兩兩間關系

3、的相關文獻，并分別界定了三個主要變量的相關概念、分析了相關理論知識。然后，在此基礎上，從內部控制的中介作用角度出發(fā)，結合規(guī)范分析方法，提出有關三者關系的相關性假設并進行實證分析。通過公司治理的4個方面：股權結構、董事會和監(jiān)事會特征、管理層特征中的股權集中度、股權制衡度、機構投資者持股比例、董事會規(guī)模、董事長和總經(jīng)理兩職合一、獨立董事比例、監(jiān)事會規(guī)模和高管薪酬8項指標設定與盈余質量和內部控制的關系假設，來驗證公司治理與盈余質量的關系以及與

4、內部控制的關系。在此基礎上，依據(jù)中介效應圖和中介效應檢驗方法，驗證內部控制對公司治理與盈余質量關系的中介作用，得出結論：經(jīng)研究證實，內部控制在企業(yè)的股權集中度、股權制衡度、獨立董事比例和高管薪酬與盈余質量的關系中發(fā)揮部分中介作用，在機構投資者持股比例與盈余質量之間的關系發(fā)揮完全中介作用。最后，本文針對研究結論并結合創(chuàng)業(yè)板市場的特點提出了相關建議：創(chuàng)建公司治理與內部控制有效對接的聯(lián)控機制，從治理結構及內部控制兩方面著手，為規(guī)避創(chuàng)業(yè)板市場財