中國(guó)技術(shù)獲取型海外并購(gòu)與企業(yè)創(chuàng)新能力的相關(guān)性研究.pdf

1、隨著中國(guó)企業(yè)自身實(shí)力的增強(qiáng)和“走出去”步伐的加快，越來(lái)越多的企業(yè)把海外并購(gòu)當(dāng)作是獲取先進(jìn)技術(shù)、提升創(chuàng)新能力的重要途徑。然而，大量的案例證明，海外并購(gòu)并沒(méi)有像很多企業(yè)預(yù)想的那樣成功。當(dāng)前，學(xué)者和企業(yè)家們均已認(rèn)識(shí)到技術(shù)獲取型海外并購(gòu)可能是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，遠(yuǎn)非技術(shù)的轉(zhuǎn)移與疊加那么簡(jiǎn)單。國(guó)外相關(guān)的理論大多是基于發(fā)達(dá)國(guó)家較為成熟的并購(gòu)實(shí)踐和產(chǎn)業(yè)體系，對(duì)中國(guó)的情況可能并不適合。通過(guò)對(duì)中國(guó)企業(yè)的技術(shù)獲取型海外并購(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)

2、程中不僅有其特殊性，而且還面臨著諸多的難題。因此，我們有必要弄清楚在中國(guó)企業(yè)的技術(shù)獲取型海外并購(gòu)中，究竟是哪些因素會(huì)影響到最終的創(chuàng)新能力的提升。經(jīng)過(guò)分析，本文發(fā)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新能力提升的關(guān)鍵步驟在于并購(gòu)后的整合階段。借鑒“白箱”理論的研究視角，本文對(duì)企業(yè)技術(shù)獲取型海外并購(gòu)的傳導(dǎo)路徑進(jìn)行了分析，并得出了資源整合和沖突整合、并購(gòu)方整合程度和目標(biāo)方自主性這兩對(duì)重要變量。這兩對(duì)變量在不同情境下的搭配，可以作為中國(guó)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)整合的策略參考。在此基礎(chǔ)上

3、，本文從收益和成本的角度建立了數(shù)理模型，并對(duì)各個(gè)變量間的關(guān)系進(jìn)行了理論上的推導(dǎo)，一定程度上印證了并購(gòu)策略搭配的合理性。最后，本文借助相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，并基于政府和企業(yè)層面給出了相關(guān)建議。
　　本文通過(guò)研究發(fā)現(xiàn):第一，并購(gòu)整合是并購(gòu)后提升企業(yè)創(chuàng)新能力的關(guān)鍵，但整合需要一定的時(shí)間來(lái)完成，因此創(chuàng)新能力的提升也需要兩到三年的時(shí)間才能體現(xiàn);第二，企業(yè)在面對(duì)不同的資源整合和沖突整合的難度時(shí)，所選擇的整合策略是不一樣的，只有進(jìn)行正確的策略

4、搭配，才能真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新能力的提升;第三，并購(gòu)方的整合程度與目標(biāo)方的自主性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升有重要的影響，但現(xiàn)實(shí)中卻很難找到絕對(duì)完美的指標(biāo)予以度量，這也是企業(yè)采取正確的并購(gòu)整合策略的難度所在;第四，對(duì)中國(guó)企業(yè)樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)并購(gòu)方自身所擁有的創(chuàng)新能力對(duì)并購(gòu)后企業(yè)創(chuàng)新能力的影響顯著為正，而目標(biāo)方所擁有的創(chuàng)新能力卻不一定產(chǎn)生正向作用，這也說(shuō)明了創(chuàng)新能力的提升絕非簡(jiǎn)單的技術(shù)轉(zhuǎn)移與疊加;第五，在中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)實(shí)踐中，并購(gòu)方的整合程度與