論我國可轉換公司債券持有人的權利保護.pdf

1、可轉換公司債券作為一種以企業(yè)債券為載體,允許其持有人在規(guī)定時間內按規(guī)定價格轉換為發(fā)債公司或其它公司股票的金融工具,具有籌資和避險的雙重功能,比單純的籌資工具或避險工具更具優(yōu)勢。但是可轉換公司債券作為一種投資工具和企業(yè)融資手段,在我國,對于廣大投資者和發(fā)行主體還是比較新的,這固然與可轉換公司債券進入我國市場比較晚和我國長期以來實行的經(jīng)濟體制有關,但更主要的是由于我國整體的債券市場環(huán)境。
　　2007年,決策層雖然采取了一些措施,諸如

2、改革債券發(fā)行的監(jiān)管審批模式,實行區(qū)別的雙軌制監(jiān)管模式,將現(xiàn)行的企業(yè)債區(qū)分為新的公司債和項目債(國家大型重點建設項目債券)兩個品種,緩松了公司債的發(fā)行審批限制,有利于公司債券市場的繁榮壯大。但是筆者認為,影響中國可轉換公司債券市場長久繁榮的直接原因是由于可轉換公司債券持有人保護機制的缺失。
　　因此筆者在本文對可轉換公司債券的專題研究當中,主要運用比較分析、理論聯(lián)系實際、法律經(jīng)濟分析等研究方法,綜合分析了可轉換公司債券制度的理論基礎

3、、可轉換公司債券持有人的權利內容、可轉換公司債券的相關法律制度、以及可轉換公司債券持有人權利的整體保護機制。
　　全文共分為四個部分,第一部分從可轉換公司債券的概念入手,系統(tǒng)闡述了可轉換公司債券作為金融衍生工具的性質和對于經(jīng)濟發(fā)展的重要意義。筆者通過歸納得出可轉換公司債券的三種性質,即債券性、股性和期權性,同時筆者注重對可轉換公司債券的基礎理論研究,為下面的行文奠定理論基礎,并詳細的分析了可轉換公司債券持有人的權利內容。
　

4、　第二部分研究了可轉換公司債券持有人的權利保護的客觀必要性。從目前我國可轉換公司債券持有人所面臨的風險和可轉換公司債券持有人在現(xiàn)行法律制度中的地位兩個方面,來具體闡述我國可轉換公司債券持有人權利被侵犯的現(xiàn)狀和原因,得出對可轉換公司債券持有人的權利進行保護的客觀必要性。
　　第三部分筆者重點研究了可轉換公司債券持有人利益保護的相關法律制度,對可轉換公司債券的轉換權及其保護、可轉換公司債券轉股價格的調整制度、可轉換公司債券的回售制度、

5、可轉換公司債券的信用等級評定制度四個方面進行了系統(tǒng)的分析。
　　第四部分研究如何構建我國可轉換公司債券制度下對可轉換公司債券持有人權利的整體保護。運用比較分析的方式研究了相關保護模式,贊成國際常用辦法,認為可轉換公司債券持有人會議制度和可轉換公司債券信托制度適應可轉換公司債券的發(fā)行特點,能夠很好地維護可轉換公司債券持有人的整體利益,故重點圍繞此二制度進行補充和發(fā)展,構建我國的可轉換公司債券持有人整體利益保護制度,以促進我國可轉換公