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文檔簡介
1、從發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐上看,對(duì)公司的優(yōu)秀人才進(jìn)行股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)已實(shí)行多年。1999年美國的Korn&Ferry調(diào)研報(bào)告顯示,資產(chǎn)在10億美元以上的公司中有78%的都向管理層發(fā)放股票期權(quán);在《財(cái)富》1000家企業(yè)中已有90%推行了經(jīng)理股票期權(quán)。作為一種制度創(chuàng)新,股票期權(quán)制度已經(jīng)得到我國政府和企業(yè)界的重視,在九屆人大四次會(huì)議上通過的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五年計(jì)劃綱要》中指出:“對(duì)于國有上市公司負(fù)責(zé)人及技術(shù)骨干,可以試行年薪制和期權(quán)制
2、……”??梢姡撝贫仍谖覈奶剿?、引進(jìn)和應(yīng)用已逐步展開。但是在試點(diǎn)實(shí)行的過程中仍然同國外,尤其是一些著名跨國公司相比仍存在較大差距,具體原因除了大環(huán)境的法律法規(guī)的障礙外,在很大程度上與當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)缺乏一套科學(xué)、系統(tǒng)地對(duì)經(jīng)理人的績效考核體系有關(guān)。
因此,正是基于股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)降低代理成本,增加凝聚力,更好的引進(jìn)和留住所需人才,最終保證公司的可持續(xù)發(fā)展企業(yè)發(fā)展和競爭力提升的重要性,本文以企業(yè)追求公司價(jià)值最大化為前提,對(duì)經(jīng)理人績
3、效與股票期權(quán)的機(jī)制設(shè)計(jì)間的內(nèi)在關(guān)系開展研究,并在此基礎(chǔ)上結(jié)合現(xiàn)有各種績效評(píng)價(jià)指標(biāo)與方法,構(gòu)建起針對(duì)經(jīng)理人的績效的分類矩陣模型。該模型的建立與應(yīng)用,不僅能夠?qū)崿F(xiàn)以公司價(jià)值為主要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)不同行業(yè)不同類型經(jīng)理人的分類與特點(diǎn)分析、比較,為企業(yè)股票期權(quán)決策提供科學(xué)依據(jù)。同時(shí),模型中提出的績效的價(jià)值的評(píng)價(jià)方法,將有助于股東對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)機(jī)制的制定、執(zhí)行、實(shí)施過程控制。
本文首先運(yùn)用模糊概念模型分析經(jīng)理人績效的定量評(píng)估,研究得到經(jīng)
4、理人績效評(píng)估的主要指標(biāo)。同時(shí),通過對(duì)多家實(shí)行股票期權(quán)的企業(yè)開展實(shí)證調(diào)查,就這些主要影響因素及其層次結(jié)構(gòu)予以了檢驗(yàn)。
在此基礎(chǔ)上,結(jié)合現(xiàn)有的各種研究,設(shè)計(jì)“現(xiàn)期收益率”和“成長能力系數(shù)”指標(biāo),給出定性分析、定量計(jì)算的具體方法,分別用來評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)理人在短期和中長期實(shí)現(xiàn)的公司價(jià)值的能力,既客觀反映了其當(dāng)前價(jià)值,同時(shí)注重考量其的持續(xù)性和發(fā)展性。
以“現(xiàn)期收益率”和“收益成長能力系數(shù)”為評(píng)價(jià)參數(shù),進(jìn)一步構(gòu)建起針對(duì)經(jīng)理人
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