基于銀行特殊性的中國上市銀行公司治理研究.pdf

1、目前大部分對于銀行公司治理的研究并未立足于銀行業(yè)自身在資本結構、運營管理、治理與監(jiān)管環(huán)境等方面的特殊性，而只是對傳統(tǒng)經(jīng)典公司治理理論的簡單應用，這些研究偏離了銀行的本質(zhì)特征，無法完全反映銀行公司治理的真正面目，也難以適用于銀行公司治理實踐。因此本文擬從銀行業(yè)自身的特征出發(fā)，從銀行公司治理目標、治理環(huán)境、治理機制等方面闡述銀行公司治理的特殊性對銀行公司治理研究做出有益的貢獻。
　　 本文認為銀行存在杠桿程度極高、負債極為分散、運營

2、極為不透明以及外部性巨大等特征，這些特征對銀行公司治理目標、治理環(huán)境以及治理機制的效率產(chǎn)生了根本性的影響。在治理目標方面，由于銀行在經(jīng)濟中的重要地位及其經(jīng)營活動的巨大外部性，銀行經(jīng)營的優(yōu)劣不僅與其股東、債權人的利益相關，還牽涉到許多其他利益相關者如貸款企業(yè)、社區(qū)居民等的利益。因此銀行公司治理必須以保障所有相關者利益為基本目標。在治理環(huán)境方面銀行經(jīng)營與治理活動受到監(jiān)管機構的嚴格監(jiān)管，其委托代理關系的復雜程度也遠甚于一般企業(yè)。另外銀行公司治

3、理普遍存在存款保險制度的負激勵影響。
　　 在這樣的治理環(huán)境下許多在一般公司制企業(yè)行之有效的治理機制在銀行治理中可能會失效。本文的實證研究結果是上述結論的有力支撐。通過對我國14家上市銀行在2003年到2008年的治理數(shù)據(jù)進行實證檢驗，并引入同期上證50指數(shù)公司進行對比實證研究發(fā)現(xiàn)，除董事會外絕大部分治理機制對上市銀行業(yè)績不存在顯著影響，排除因樣本較少的因素外仍能顯著說明在上市銀行自身特性及其所處特殊治理環(huán)境的影響下，唯有董事會