澤熙大佬徐翔和安信證券策略分析師程定華內(nèi)部錄音被泄露

1、1錄音文件資料顯示，程定華主要觀點(diǎn)有：2月下旬第一波會(huì)結(jié)束，但幅度不會(huì)特別大，調(diào)整比較深的是水泥、汽車(行情專區(qū))等?；钴S的應(yīng)該是比較小一點(diǎn)的股票，指數(shù)相對(duì)比較安全，沒有新的主線；若沒有強(qiáng)復(fù)蘇(99%預(yù)測(cè)弱復(fù)蘇和1%預(yù)測(cè)不復(fù)蘇)，5、6月份周期股將跌得一塌糊涂包括汽車、鋼鐵(行情專區(qū))、水泥，資產(chǎn)配置又回到醫(yī)藥(行情專區(qū))、白酒，銀行(行情專區(qū))將會(huì)稍微好一點(diǎn)；整個(gè)利率和資金系統(tǒng)都繃得比較緊，所以這次一旦出現(xiàn)高通脹和緊縮，一定要把股票全

2、部清空。澤熙大佬徐翔和安信證券策略分析師程定華內(nèi)部錄音被泄露，引發(fā)A股暴跌慘案。1月底兩位飯敘，席間談話內(nèi)容被李姓銷售偷偷錄音并泄露給其他券商和媒體。錄音主要內(nèi)錄音主要內(nèi)容是：容是：2月底機(jī)構(gòu)會(huì)出貨，水泥、地產(chǎn)月底機(jī)構(gòu)會(huì)出貨，水泥、地產(chǎn)5月份將會(huì)暴跌，如果七八月份經(jīng)濟(jì)不能迎來強(qiáng)復(fù)月份將會(huì)暴跌，如果七八月份經(jīng)濟(jì)不能迎來強(qiáng)復(fù)蘇，則蘇，則A股將可能崩盤。弱市中看好醫(yī)藥及酒業(yè)板塊。股將可能崩盤。弱市中看好醫(yī)藥及酒業(yè)板塊。1月底私募大佬與程定華午

3、餐會(huì)錄音整理月底私募大佬與程定華午餐會(huì)錄音整理關(guān)于市場(chǎng)：關(guān)于市場(chǎng)：程定華：看漲的邏輯，我不大看估值，看邏輯的破壞。大概原因有2個(gè)，一是，10月份后整個(gè)新股發(fā)行已實(shí)質(zhì)性停掉，市場(chǎng)購買量變??；二是，10月份之后整個(gè)經(jīng)濟(jì)的方向在變好，最近各行業(yè)都在變好，大家對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)向上不在懷疑。經(jīng)濟(jì)在向上供應(yīng)量在變少，所以市場(chǎng)會(huì)起來。行情要結(jié)束，就是要破壞這兩個(gè)邏輯：3月份會(huì)破壞其中一個(gè)，3月份后估計(jì)融資再融資會(huì)再重新恢復(fù)，不管以什么形式恢復(fù)，對(duì)市場(chǎng)都是利

4、空。徐翔：新股是從10月開始停掉的，為什么股市從12月才開始起來呢？程定華：10月份周期股就開始變強(qiáng)了，大家沒有意識(shí)到。海螺水泥等公司10月都開始變強(qiáng)，大家都認(rèn)為是十八大召開，IPO會(huì)恢復(fù)，11月底明確知道不會(huì)恢復(fù)，到12月份市場(chǎng)開始回補(bǔ)。周期股的走強(qiáng)，重卡水泥在12月之前就已經(jīng)出現(xiàn)低點(diǎn)。3月份其中一個(gè)邏輯會(huì)破壞，2月下旬第一波會(huì)結(jié)束，幅度不會(huì)特別大。成長股和主題投資為主，一般周期股不大會(huì)動(dòng)，若指數(shù)深度調(diào)整，地產(chǎn)可能會(huì)動(dòng)一下。調(diào)整也是比

5、較淺的調(diào)整，調(diào)整比較深的是水泥汽車等。活躍的應(yīng)該是比較小一點(diǎn)的股票，指數(shù)相對(duì)比較安全，沒有新的主線。徐翔：為什么是三月份？3程：因?yàn)楝F(xiàn)在便宜，一季度的數(shù)據(jù)，可以看出去年塑化劑的沖擊。若沖擊很大，3、4月份將跌，反應(yīng)完成。經(jīng)濟(jì)不復(fù)蘇，不玩白酒玩什么？藥是長期配置主題，任何時(shí)候都不能作為低配。人口老齡化決定未來三十年。指數(shù)不行的時(shí)候，往醫(yī)藥跑，是穩(wěn)定的。醫(yī)藥是個(gè)必需品，沒有大的風(fēng)險(xiǎn)。今年二季度是不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)復(fù)蘇，主要是今年是否有經(jīng)濟(jì)中的投資？

6、政府投資規(guī)模有多大，新型城鎮(zhèn)化發(fā)改委正在編制，3月份會(huì)出。即使出來，到了地方，執(zhí)行過程中，會(huì)不會(huì)變形。沒人搞得清楚房地產(chǎn)投資，市場(chǎng)預(yù)測(cè)明年有4050的增速。12月房地產(chǎn)銷售情況顯示，明年不可能只有4050的增速。這兩塊變數(shù)太大，現(xiàn)在沒法預(yù)測(cè)，最好的方法是觀察并且應(yīng)對(duì)，3月份固定資產(chǎn)投資增速，21水平定義為弱復(fù)蘇。消費(fèi)和進(jìn)出口無需看。3.4.5月份固定資產(chǎn)投資在2021，可以確定弱復(fù)蘇。若在2425，可以認(rèn)為是強(qiáng)復(fù)蘇。申萬認(rèn)為不復(fù)蘇，一直

7、看空。關(guān)于倉位配置：關(guān)于倉位配置：徐翔：會(huì)不會(huì)城鎮(zhèn)化低于預(yù)期？程：2月底減倉，若低于預(yù)期，倉位已經(jīng)減了也無所謂。比較怕的是高預(yù)期。經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，短期很爽，但是只有一把?，F(xiàn)在市場(chǎng)利率水平在78，大家在做預(yù)算的時(shí)候，還錢的時(shí)候按照78，日子比較痛苦。沒有大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)，沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。通脹到45時(shí)，影子銀行的利率將上升到10以上，一旦有調(diào)控，出現(xiàn)緊縮，企業(yè)將無力還錢，出現(xiàn)系統(tǒng)性斷裂。以目前狀態(tài)，影子銀行利率水平?jīng)_不到1112的話，下來之后