第九章 證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范

1、第九章證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范第一節(jié)證券分析師的含義與職能第二節(jié)國(guó)際上主要的證券分析師自律組織第三節(jié)我國(guó)證券分析師自律組織第一節(jié)證券分析師的含義與職能一證券分析師的含義在美，英，日等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家里，證券分析師一般是指在較寬泛的意義上參與證券投資決策過(guò)程的相關(guān)專業(yè)人員。日本證券分析師協(xié)會(huì)，定義：證券分析師業(yè)務(wù)是指對(duì)與證券投資相關(guān)的各種信息的分析和投資價(jià)值評(píng)價(jià)，以及基于此所做的投資信息的提供，投資推薦或投資管理。證券分析師，不僅

2、包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還包括從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人，基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問(wèn)，甚至包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家，企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。我國(guó)證券分析師的內(nèi)涵。橫向：（二級(jí)市場(chǎng)投資分析和建議，一級(jí)市場(chǎng)資金運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。）證券投資咨詢，不限于二級(jí)市場(chǎng)上的投資分析和建議，還包括一級(jí)市場(chǎng)上涉及上市公司的收購(gòu)，兼并，重組等資本運(yùn)營(yíng)方面的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)?？v向：我國(guó)的證券分析，正在擺脫市況描述和個(gè)股

3、推薦的低級(jí)階段，朝著宏觀經(jīng)濟(jì)的深入研究，企業(yè)的跟蹤調(diào)查分析，投資理念的倡導(dǎo)和投資技巧的傳授等深層次的服務(wù)。二證券分析師的主要職能及業(yè)務(wù)范圍主要職能：（1）運(yùn)用各種有效信息，對(duì)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，對(duì)投資證券的可行性進(jìn)行分析評(píng)判。（2）為投資者的投資決策過(guò)程提供分析，預(yù)測(cè)，建議等服務(wù)，傳授投資技巧，倡導(dǎo)投資理念，引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。（3）為涉及上市公司收購(gòu)，兼并，重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。（4）為主管部門，

4、地方政府等的決策提供依據(jù)。證券分析師的兩大基本業(yè)務(wù)：即證券投資咨詢業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。服務(wù)對(duì)象：1面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)，2為簽訂了咨詢服務(wù)合同的特定對(duì)象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)，3以及以同屬的證券公司投資管理部門，投資銀行部門等為服務(wù)對(duì)象的未超出本機(jī)構(gòu)范圍的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。第二節(jié)國(guó)際上主要的證券分析師自律組織證券分析師自律組織，都不以營(yíng)利為目的，屬于自發(fā)組織的非營(yíng)利團(tuán)體。證券分析師組織的功能：3.國(guó)際通用知識(shí)考試包括基礎(chǔ)考試（

5、9小時(shí)）和最終資格考試（6小時(shí)）。其中，基礎(chǔ)知識(shí)考試考試采用瑞士協(xié)會(huì)所編的教材，其考試課程及內(nèi)容及認(rèn)可有效期為5年；出于對(duì)成員國(guó)本地考試機(jī)構(gòu)的尊敬，成員國(guó)的教育系統(tǒng)如通過(guò)評(píng)議，考生可免除基礎(chǔ)考試，直接參加最終資格考試。ACIIA于2005年2月認(rèn)可通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從業(yè)人員資格考試全部五門考試的人員，可免試基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)知識(shí)考試，而直接報(bào)名參加最終考試。4.國(guó)際通用知識(shí)考試以世界主要語(yǔ)言進(jìn)行，避免考生在語(yǔ)言上的障礙。5.通過(guò)最終能力考試，并具

6、有3年以上金融分析，基金管理或其他投資領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)的考生，將被授予注冊(cè)國(guó)際投資分析師資格，并頌發(fā)由ACIIA主席及其下屬的國(guó)際考試委員會(huì)IEC主席與考生所在國(guó)或地區(qū)證券分析師協(xié)會(huì)主席共同簽署并采用統(tǒng)一文字格式的CIIA文憑；且CIIA資格被授予后，只要保持成員國(guó)國(guó)家協(xié)會(huì)的會(huì)員資格，CIIA資格將永遠(yuǎn)被保留。6.CIIA考試每年舉行兩次，時(shí)間一般定于3月和9月。目前采用瑞士金融分析師協(xié)會(huì)主編的教材。這套教材現(xiàn)被十多個(gè)國(guó)家或地區(qū)的協(xié)會(huì)用作注

7、冊(cè)國(guó)際投資分析師培訓(xùn)和考試指定教材。全套教材包括六門課程，分別為經(jīng)濟(jì)學(xué)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析，公司財(cái)務(wù)及股票估值與分析，固定收益證券估值與分析，衍生產(chǎn)品估值和分析，投資組合管理，內(nèi)容涵蓋了經(jīng)濟(jì)學(xué)，財(cái)務(wù)，會(huì)計(jì)，資產(chǎn)定價(jià)，金融衍生品，投資組合等金融與投資領(lǐng)域的各個(gè)方面。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的首次考試時(shí)間為2006年3月11日。二亞洲證券分析師ASIF亞洲證券與投資聯(lián)合會(huì)ASIF由亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)ASAF更名而來(lái)。ASAF前身是成立197

8、9年11月的亞洲證券分析師行業(yè)交流與合作組織。發(fā)起者為澳大利亞，中國(guó)香港，日本及韓國(guó)的證券分析師協(xié)會(huì)。注冊(cè)地在澳大利亞，秘書處設(shè)在東京，最高決策機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。執(zhí)行委員會(huì)下設(shè)教育委員會(huì)，公共關(guān)系委員會(huì)及倡議委員會(huì)。ASIF目前的正式會(huì)員單位有14個(gè)。三CFA協(xié)會(huì)CFA協(xié)會(huì)的前身是投資管理和研究協(xié)會(huì)AIMR。AIMR于2004年5月改名為“CFA協(xié)會(huì)”。CFA特許金融分析師，其獲得者需為直接參與投資決策過(guò)程中的各類人員，如基金經(jīng)理，投資組