東方航空引入戰(zhàn)略投資者的方案研究.pdf

1、改革開放以來，國內(nèi)外航空運輸運營環(huán)境發(fā)生的巨大變化，給中國東方航空股份有限公司（以下簡稱“東方航空”、“東航”、“公司”）帶來了前所未有的壓力和挑戰(zhàn)，但也蘊含了許多發(fā)展機遇，作為國內(nèi)三大骨干航空運輸企業(yè)之一、并且在境內(nèi)外資本市場公開上市的國際性航空公司，東航如何站在戰(zhàn)略管理的高度運籌謀劃、根據(jù)現(xiàn)有的戰(zhàn)略資源和內(nèi)外部環(huán)境的變化調(diào)整、確立自身的發(fā)展戰(zhàn)略，并且通過增發(fā)股票引入戰(zhàn)略投資者（以下或簡稱“戰(zhàn)投”）的方式來保持和提高競爭優(yōu)勢，面對日益

2、激烈的國內(nèi)外競爭環(huán)境，是目前亟待解決的問題。對東航來說，通過增發(fā)引入國際戰(zhàn)略投資者不僅僅意味著資本金，更重要的是引入國際先進的管理理念。
　　本文首先詳盡分析了民航業(yè)的幾大普遍特征。然后從航空業(yè)放松管制的背景，揭示了行業(yè)發(fā)展的空間和方向，客觀評價了由民營航空、高鐵等所帶來的競爭。通過分析東航自身的發(fā)展歷程、資本運作、財務狀況和戰(zhàn)略目標等方面內(nèi)容對東航的現(xiàn)狀做出客觀評價，指出了目前東航自身的負債率高、管理粗放、國際運營經(jīng)驗不足等問題

3、。從資本結(jié)構(gòu)、公司治理的改善，經(jīng)營管理和品脾價值的提升等方面原因，提出了引入戰(zhàn)略投資者的策略，分析了東航引入戰(zhàn)投的機會和優(yōu)勢。闡明了合格的戰(zhàn)略投資者所應符合的標準，并依此諸項標準對潛在的戰(zhàn)略投資者進行了對比和甄選。通過對引資所需遵循的法規(guī)的介紹和對引入戰(zhàn)投各個交易結(jié)構(gòu)要點（包括市場的選擇、定價的考慮、發(fā)行規(guī)模、中國東方航空集團公司（以下簡稱“東航集團”、“集團”）是否參與認購、時機和方式的選擇）的分析總結(jié)出了可行方案。本文最后從假設條件