我國(guó)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)分析與保險(xiǎn)設(shè)計(jì).pdf

1、住房抵押貸款已成為商業(yè)銀行貸款發(fā)放的重要領(lǐng)域之一，具有金額大、期限長(zhǎng)的特征，其已成為各商業(yè)銀行新的貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。商業(yè)銀行為了降低自己的風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)要求業(yè)主購(gòu)買個(gè)人抵押商品住房保險(xiǎn)，然而這種模式并沒(méi)有運(yùn)行很長(zhǎng)時(shí)間就因其產(chǎn)生的一系列問(wèn)題而被終止。
　　 本文將住房抵押貸款損失可分為非意愿性違約損失和意愿性違約損失，非意愿性違約損失一般與經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，在數(shù)據(jù)上會(huì)表現(xiàn)出一定的統(tǒng)計(jì)規(guī)律，而意愿性違約損失，可以分為提前還款違約損失和到期不

2、還(包括到期未能全部還請(qǐng))的違約損失，以精算學(xué)中死亡率模型刻畫非意愿性違約損失，用Copula函數(shù)中的First-Passage模型模擬提前還款違約損失，運(yùn)用B-S模型對(duì)到期不還違約損失進(jìn)行計(jì)算，可以得到三個(gè)不同情況下的利率。
　　 微觀情況下，根據(jù)各種類別的違約率所占的經(jīng)驗(yàn)比率以及它們的權(quán)重，本文給出了抵押貸款的指導(dǎo)利率，將流動(dòng)性和其他風(fēng)險(xiǎn)看作指導(dǎo)利率中的調(diào)節(jié)因子，根據(jù)加入調(diào)節(jié)因子前后的風(fēng)險(xiǎn)(損失的方差)相等，得到關(guān)于調(diào)節(jié)因子

3、的曲線方程，方程給出了調(diào)整的區(qū)域。在違約偏好是調(diào)節(jié)因子函數(shù)的情況下，聯(lián)立上面的條件，最終可以得到市場(chǎng)均衡的貸款利率。
　　 宏觀情況下(市場(chǎng)過(guò)度期)，將加入調(diào)節(jié)因子后的因素及其權(quán)重放在B-S公式中得出了單筆貸款的定價(jià)利率公式，在一定條件下，定價(jià)利率是加權(quán)利率的線性函數(shù)。將此條件下的貸款政策分布因子參數(shù)作為先驗(yàn)信息，運(yùn)用貝葉斯后驗(yàn)分布公式得到一個(gè)合約利率，基于合約利率與定價(jià)利率的比率，可以判別合約利率是否合理，初步分析表明當(dāng)比率接