資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品市場競爭的聯(lián)系：我國上市公司的實(shí)證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、　　金融理論和實(shí)踐的變化給金融學(xué)研究帶來了巨大挑戰(zhàn)，其中企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品市場競爭的聯(lián)系引起了學(xué)者們的廣泛爭論。從1986年Brander和Lewis開創(chuàng)性的研究以來，理論界發(fā)展出以下三種主要觀點(diǎn)，即負(fù)債促進(jìn)了市場競爭的觀點(diǎn)、負(fù)債減弱了市場競爭的觀點(diǎn)和掠奪理論。　　而對(duì)稱的寡頭壟斷市場結(jié)構(gòu)下的古諾數(shù)量競爭模型分析，證明了負(fù)債融資的“有限責(zé)任效應(yīng)”在企業(yè)面臨外部不確定性沖擊時(shí)，會(huì)促使高負(fù)債企業(yè)采取積極的市場競爭行為?；谖覈纳鲜泄镜?/p>

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