中小投資者證券投資行為研究.pdf

1、伴隨著市場經濟在我國的逐步深入，越來越多人的經濟狀況與社會保障基金、證券投資基金等機構投資者在證券市場中的投資收益有關。中國證券市場中機構構投資者的資金量越來越多，并且已占據(jù)主導地位。不了解機構投資者的行為特征及其對市場的影響就不能很好地理解今天的證券市場。傳統(tǒng)金融理論的研究主要集中于資本市場的均衡價格、證券未來的現(xiàn)金流及消息面的變化。 在對投資者的研究中，他們通常沒有對個人投資者與機構投資者的身份進行區(qū)分。但是，與個人投資者相

2、比，機構投資者有更雄厚的資金實力、更為強大的研究隊伍和更快的信息來源，在這種情況下，他們的一言一行對整個市場都會造成很大的影響。在一段時間內，機構對個股的推薦是否有實際的意義呢?個人投資者通過報刊、雜志或其它媒體所了解的機構推薦是否有合理性呢?本文以行為金融學理論為依據(jù)，以市場公開的專業(yè)證券雜志為數(shù)據(jù)來源構建一個投資組合的統(tǒng)計分析案例并依據(jù)此案例得出投資策略，有針對性的進行研究分析文章試圖從中國機構投資者對上市公司的研究來進行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計