陽光私募基金經理證券投資選擇能力的研究.pdf

1、隨著我國證券市場的不斷發(fā)展與完善，居民收入水平日漸提升，相應的產生了對高端理財服務的大量需求，陽光私募基金產業(yè)的興起滿足了高收入群體對較高投資回報率的需求。我國私募基金最早出現(xiàn)于1993年，從2007年起我國陽光私募基金的規(guī)模進入爆炸式的增長階段。陽光私募基金不但成為我國金融市場上重要的投資工具，而且也為我國高收入群體居民在投資理財時提供了多樣化和差異化的投資渠道。通過研究基金經理證券投資選擇能力，陽光私募基金公司能夠正確評估基金經理的

2、價值創(chuàng)造能力，投資者能夠正確選擇適合自己的投資產品，證券監(jiān)管部門可以將基金評價結果，作為不斷完善修改監(jiān)管規(guī)則和相關政策法規(guī)的重要依據(jù)。因此，研究陽光私募基金產業(yè)對金融市場的健康發(fā)展起到重要的積極推進的作用。不僅能為基金投資者提供完善依據(jù)，而且通過探索陽光私募產業(yè)，為日后的監(jiān)管和發(fā)展打下牢固而堅實的基礎，進而使其蓬勃發(fā)展。
　　本文首先闡述了陽光私募基金的定義、分類和特征，以及與其他基金的比較分析。其次，從法律、市場環(huán)境和監(jiān)管者三個

3、角度闡述了陽光私募基金的產生，并全面論述了我國陽光私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀及基金經理的整體狀況分析。然后，對比評價了各種對基金經理證券投資選擇能力的評價方法，選出實證選取的TM模型和HM模型。把2013年1月1日至2015年12月20日研究期間內的市場分為―上升市場、―下降市場及―調整市場，根據(jù)陽光私募基金經理的不同出身背景進行分類，分為公募派、券商派、民間派，并利用EVIEWS軟件對面板數(shù)據(jù)分別在不同市場的情況來對基金經理的證券選擇能力和擇