金融控股公司監(jiān)管若干法律制度研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。自20世紀(jì)末以來，在全球范圍內(nèi)金融創(chuàng)新和放松金融管制已成一種趨勢。美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》確立了的金融控股公司制度，它是金融混業(yè)經(jīng)營的組織創(chuàng)新，也是未來金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢。 金融控股公司以其強大的規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)在金融界占據(jù)舉足輕重的地位，WTO以后跨國經(jīng)營的金融控股公司更是將世界金融體系緊密聯(lián)系在一起，世界金融一體化的趨勢也越來越明顯。 眾所皆知，金融業(yè)是高風(fēng)險運營的行業(yè)，如果缺乏對其進行規(guī)范

2、化的監(jiān)管，輕則會造成一國的金融體系的不穩(wěn)定，重則會導(dǎo)致世界性的金融危機，2007年美國次貸危機席卷全球，導(dǎo)致世界經(jīng)濟整體滑坡就是很好的證明。 而次貸危機后，各國金融監(jiān)管體制發(fā)生了質(zhì)的變化，主要體現(xiàn)在細化、嚴(yán)格聯(lián)動等方面，商業(yè)銀行主動提升內(nèi)部控制能力，審慎推進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，以適應(yīng)監(jiān)管的要求，規(guī)避合規(guī)風(fēng)險等等。但是對于金融控股公司而言，更多的恐怕是如何做好風(fēng)險內(nèi)控機制。 當(dāng)下我國現(xiàn)已出現(xiàn)許多金融控股公司和準(zhǔn)金融控股公司，但

3、是目前的法律法規(guī)既沒有給它“正名”，也缺少對其進行規(guī)范和監(jiān)督。本文從現(xiàn)實出發(fā)，以防范金融控股公司的金融風(fēng)險為主線，選擇了金融控股公司監(jiān)管的價值目標(biāo)、資本充足率制度、防火墻制度和內(nèi)部控制制度等法律問題進行研究，力求深入，而不是面面俱到。 除引言外，文章共分四個部分。 第一章 主要闡述了金融控股公司監(jiān)管的價值目標(biāo)即金融安全與金融效率。金融安全是指在金融全球化的條件下，一國在其金融發(fā)展過程中具備抵御國外威脅、侵襲的能力，確保

4、金融體系、金融主權(quán)不受侵害，是金融系統(tǒng)保持正常運行和發(fā)展的一種態(tài)勢①。 而金融效率則很難集中在一個具體的層面考察，而是分為微觀金融效率和宏觀金融效率，它們兩者從長遠來看是相互促進的關(guān)系。兩者作為金融控股公司監(jiān)管的核心價值，沒有主次之分，只有不同時期不同國家處于不同國情下選擇上的偏重，同時闡明了監(jiān)管體制與監(jiān)管目標(biāo)的關(guān)系，金融監(jiān)管體制的改革就是為了更好的服務(wù)于金融的功能，而金融監(jiān)管的終極目標(biāo)就是為了達到金融安全和金融效率。

5、第二章 論述的是金融控股公司的資本充足率制度，資本充足率制度是金融控股公司的監(jiān)管機構(gòu)或金融控股公司自己確定的用于抵御其所面臨的風(fēng)險所需要的最低資本要求。闡述了正因為“控股”引發(fā)的“資本擴音器”效果、金融資本的“杠桿”作用，以及其以小搏大的盈利模式，所以必須進行資本充足率的監(jiān)管。 介紹了資本充足率的五項衡量原則和具體的衡量方法，比較了美國和我國臺灣地區(qū)關(guān)于資本充足率的規(guī)定，針對我國當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的情況提出建議，對金融控股公司的合并

6、會計報表制度進行改善，在金融控股公司中設(shè)立會計檢查制度和加強外部審計，針對不同的金融集團制定不同的資本充足率要求。未來我國也可以采取美國的規(guī)范金融控股公司自身的資本充足率，但是只有在金融控股公司中包括從事銀行業(yè)務(wù)的子公司時才能要求資本充足率，并非對于所有的金融控股公司均要求資本充足率的做法。 第三章 論述的是防火墻制度，它是一種金融制度安排，它以法律或自律的形式，割斷金融控股集團內(nèi)銀行、證券、保險等不同業(yè)務(wù)機構(gòu)在資本、資金、業(yè)

7、務(wù)和信息上的不恰當(dāng)聯(lián)系，防范利益沖突，防止金融風(fēng)險傳染，特別是保護銀行不受其他金融機構(gòu)風(fēng)險傳染。 闡述了其建立的必要性，防火墻的分類和其局限性等，比較了美國、日本和我國臺灣地區(qū)相關(guān)制度建設(shè)，提出了我國完善防火墻制度就必須建立有效顯著的法人防火墻、資金防火墻、業(yè)務(wù)防火墻、信息防火墻還有人事防火墻等措施。 第四章 論述的是內(nèi)控制度，COSO和BIS關(guān)于內(nèi)控制度都有自己理解，但因為BIS的內(nèi)容實在COSO的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，

8、這里我們主要介紹了BIS的內(nèi)容。三大目標(biāo)分別是操作性目標(biāo)、信息性目標(biāo)和遵從性目標(biāo)，五大要素分別是管理層的督促和控制文化、風(fēng)險的識別和評估、控制活動與職責(zé)分離、信息與交流和監(jiān)督評審活動與缺陷的糾正。 正因為金融風(fēng)險一般都由內(nèi)部引發(fā)故而建立內(nèi)控制度有其的必要性，構(gòu)建內(nèi)控制度的程序應(yīng)該按照“三級兩層”的模式采取適當(dāng)措施，依照國際標(biāo)準(zhǔn)建立內(nèi)部稽核程序，完善我國的內(nèi)控制度要明確效率、合法和透明三個目標(biāo)、要建立一個完善的組織結(jié)構(gòu)、要保證的審