基于一種跳擴(kuò)散利率模型的信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)分析及信用價(jià)差期權(quán)定價(jià).pdf

1、申請(qǐng)上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文基于一種跳擴(kuò)散利率模型的信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)分析及信用價(jià)差期權(quán)定價(jià)論文作者陸威學(xué).二習(xí)T萬1070719035指導(dǎo)教師王桂蘭副教授專業(yè)概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)答辯日期2010年1月15日基于一種跳擴(kuò)散利率模型的信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)分析及信用價(jià)差期權(quán)定價(jià)摘.己石.3丈我國企業(yè)融資更多依賴股權(quán)融資而非發(fā)行公司債券，公司債券發(fā)展的相對(duì)滯后，注定會(huì)在未來有更大的發(fā)展，在我國債券市場中占據(jù)一個(gè)重要的地位。公司債券的利率往往高于同期國債

2、利率，而公司債券到期收益率高于同期無風(fēng)險(xiǎn)利率的那部分差額，就稱為信用價(jià)差(creditsPread)，用以補(bǔ)償投資者因?yàn)橘徺I公司債券而承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)。研究信用價(jià)差的期限結(jié)構(gòu)模型，是投資可違約債券中很重要的一環(huán)。本文中我們選取了歐洲市場具有代表性的公司在公開市場發(fā)行的公司債券數(shù)據(jù)，根據(jù)跳擴(kuò)散利率模型進(jìn)行橫向和縱向研究。橫向研究通過對(duì)不同行業(yè)的回復(fù)率百和跳強(qiáng)度q參數(shù)估計(jì)，得出結(jié)果并輔以經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋?？v向研究則利用時(shí)間序列ARIMA模型對(duì)單一公