可持續(xù)增長財務戰(zhàn)略研究——以用友軟件與金蝶國際為例.pdf

1、如何有效地管理企業(yè)的增長,實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)增長和企業(yè)價值的最大化目標,是每一家企業(yè)面臨的一道難題。
　　 本文以可持續(xù)增長財務戰(zhàn)略為主題,通過對財務戰(zhàn)略和可持續(xù)增長理論的介紹,闡述了可持續(xù)增長財務戰(zhàn)略的涵義和相對傳統(tǒng)財務戰(zhàn)略的區(qū)別,構建了可持續(xù)增長財務戰(zhàn)略的分析框架。
　　 本文采用理論分析與案例研究相結合的研究方法。對可持續(xù)增長財務戰(zhàn)略進行理論分析,選取中國管理軟件行業(yè)代表性的兩家公司--用友軟件與金蝶國際進行案例對比

2、分析,對各自的財務決策行為及增長速度進行分析與評價,并對影響可持續(xù)增長的因為從股權結構、公司治理結構及資源與能力三個角度加以剖析。
　　 研究認為,用友軟件的資本結構過于保守,投資過于機會主義,分紅有大股東以此掠奪公司利益的傾向,由此導致企業(yè)增長不足,其財務戰(zhàn)略不利于企業(yè)的可持續(xù)增長。金蝶國際的財務戰(zhàn)略則追求企業(yè)的適度增長,在可持續(xù)增長方面優(yōu)于用友軟件。
　　 本研究結論給我們的啟示是,要實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)增長,必須消除制