中國養(yǎng)老金隱性債務償付機制研究.pdf

1、為了應對老齡化危機,我國進行了養(yǎng)老保險體制改革,從過去的現(xiàn)收現(xiàn)付制轉變?yōu)榻y(tǒng)帳結合的部分積累制。由此,政府在現(xiàn)收現(xiàn)付制下對養(yǎng)老金的支付承諾開始顯性化,養(yǎng)老金隱性債務(簡稱“IPD”)開始浮出水面。于是如何償付這樣一筆巨額債務被提上了工作日程。本文則嘗試性的對這一問題進行分析與研究。全文可分為四大部分,即理論基礎部分、現(xiàn)狀分析部分、償債路徑選擇分析部分及結論部分。本文在國內外文獻綜述等理論分析的基礎上,對國內外養(yǎng)老金隱性債務償付現(xiàn)狀進行分析

2、,建立起符合我國國情的“三支柱一保障”IPD償債機制,最后總結全文得到四點結論。第一章是全文的指導語,起著提綱挈領的指導性作用。該章首先對本文的一些基本性問題進行了交代,如研究背景、研究意義、研究思路及研究框架等,接著對文章的創(chuàng)新點進行點評,指出了本文的三大創(chuàng)新點,最后從IPD規(guī)模測算和IPD償付手段兩個方面對國內外已有研究成果進行了總結與評述。第二章主要分析了中國養(yǎng)老金隱性債務的產(chǎn)生來源。本章介紹了我國養(yǎng)老保險制度的發(fā)展歷程,指出我國

3、經(jīng)歷了由現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制養(yǎng)老保險模式的轉變。而養(yǎng)老金隱性債務與養(yǎng)老保險制度的變遷有著直接關聯(lián),我國的養(yǎng)老金隱性債務產(chǎn)生于養(yǎng)老改革前的現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老模式,而顯性化于改革后的部分積累制養(yǎng)老模式。第三章對我國養(yǎng)老金隱性債務的存量規(guī)模進行了測算。本章在介紹養(yǎng)老精算理論知識的基礎上,結合我國最新的養(yǎng)老保險政策,把參保職工分為“老人”、“老退休中人”、“新退休中人”、“在職中人”及“新人”五類,利用個體成本精算法分別計算各類職工產(chǎn)生的隱性債務

4、規(guī)模,最后加總得到債務總規(guī)模數(shù)額。第四章對中國現(xiàn)行IPD償付的困境進行了分析。我國目前還沒有一個完善有效的IPD償付機制,大多情況下采取財政托底補貼的方式來填補每年債務顯性化所帶來的資金缺口。本章認為,對償付機制的理解不應僅僅局限于如何支付,而要廣泛的考慮到籌集、支付、增值及管理等諸多方面的因素,這些因素的不良運作都會影響到養(yǎng)老金隱性債務的償付。因此,本章分別總結分析了目前中國養(yǎng)老金的籌資困境、支出困境及監(jiān)管投資困境。第五章對國外IPD

5、償付的實踐進行總結與分析。當我國剛剛出現(xiàn)養(yǎng)老金隱性債務之時,國際上已有了很多較成熟的解決方法。放眼四海,應該學習借鑒國外成功經(jīng)驗,洋為中用,古為今用,提煉吸收,自成一家。本章分別從增收、減支及增值三個方面總結分析了國外的償債實踐,并得到了對中國養(yǎng)老金隱性債務償付的四點借鑒。從第六章開始為文本的機制論證部分。本文在第六章的初始部分提出建立“三支柱一保障”IPD償付機制的思想,該機制由四大路徑動態(tài)組合而成。其中“拓寬籌資渠道”、“減少養(yǎng)老支

6、出”及“余額投資增值”是IPD償付的三大支柱路徑,“輔助保障措施”則是三大支柱順利運作的重要保障,也是必不可少。從第六章到第九章,本文逐一對這四大路徑展開分析論證。在第六章中,本文分別論證了調整財政支出結構、發(fā)行養(yǎng)老彩票、劃撥國有資產(chǎn)、劃撥外匯儲備、發(fā)行養(yǎng)老債券等各種籌資路徑的可行性,指出目前在我國,最適宜實施的兩種籌資償債手段是增加養(yǎng)老財政支出及發(fā)行養(yǎng)老彩票。第七章是對減支償債路徑的分析。該章首先對推遲退休年齡的利弊進行對比分析,得出

7、了我國可以推遲退休的結論,但同時需要避開勞動力的供給高峰期,因此實施時間不在現(xiàn)在,卻在十年之后。接著逐一分析了社會平均工資增長率、養(yǎng)老金調整比率等一系列支出變量的變化對IPD造成的影響,指出雖然從理論上可以通過對這些變量的控制來達到削減IPD規(guī)模的目的,但由于各種掣肘因素的存在,在實際操作中的可行性很小。第八章是對增值償債路徑的分析。第一節(jié)對我國養(yǎng)老基金的監(jiān)管現(xiàn)狀進行了分析,提出了全國統(tǒng)籌后建立新型監(jiān)管模式的思路,并對新型監(jiān)管模式進行了

8、初步的設計。第二節(jié)則指出當前我國養(yǎng)老基金的投資機制尚不健全,需在兩個方面進行改善,即要做到投資范圍的多元化及建立最低收益風險補償制度。第九章是對償債輔助路徑的分析。本章論述了IPD償付的兩大輔助保障路徑。健全的社保法律體系為三大支柱的正常運作提供了堅持的法律后盾,增強了其執(zhí)行力。而補充養(yǎng)老保險的迅速發(fā)展有助于減低基本養(yǎng)老保險替代率,大大減輕了基本養(yǎng)老保險的支付壓力。這兩種保障措施對于養(yǎng)老金隱性債務償付而言都是必不可少的,本章正逐一對此進