基于經(jīng)濟效益的綿陽涪江豐谷電站壩址選擇決策研究.pdf

1、綿陽市投資控股(集團)有限公司(簡稱綿投公司)是綿陽市的政府投融資平臺公司,主要投資于交通、城市基礎(chǔ)設(shè)施和社會公益性項目,是政府投資的業(yè)主。綿投公司具有獨立法人資格,實行商業(yè)化運作和管理。2009年,綿投公司通過競拍以5000萬元,取得規(guī)劃中的綿陽涪江豐谷電站70年開發(fā)經(jīng)營權(quán)及豐谷電站建設(shè)河道內(nèi)砂石資源開采權(quán)。由于拍賣擬定的建設(shè)方案與原涪江流域已報批的規(guī)劃方案不一致,該電站能否實施取決于省級行政主管部門的審批。因此無論從綿投公司財務(wù)投資

2、的角度還是從政府報批的法律程序看,都需要對拍賣擬定的建設(shè)方案進行效益論證。本文的研究目的在于:在相關(guān)工程設(shè)計數(shù)據(jù)及資源數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上,運用項目評價理論和項目評價程序?qū)υ桨?上壩址方案)和新方案(下壩址方案)進行經(jīng)濟效益評價,并基于經(jīng)濟效益評價結(jié)果做出壩址選擇決策。本文從電站項目經(jīng)濟效益、電站及衍生經(jīng)濟效益、綜合經(jīng)濟效益三個方面,財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩個角度對項目進行了分析和論證,分析結(jié)果對綿投公司及國家在該項目的經(jīng)濟決策具有一定的參考作

3、用?；谒娬局苯有б娴姆桨高x擇決策:在0.3556元/kwh的電價下,上壩址方案全部投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率、資本金財務(wù)內(nèi)部收益率(稅前)均小于基準(zhǔn)收益率,財務(wù)凈現(xiàn)值小于零,說明盈利能力很差。下壩址方案全部投資稅前財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率,財務(wù)凈現(xiàn)值大于零,說明財務(wù)上基本可行,但盈利能力一般。上、下壩址方案的比較顯示,下壩址的各項財務(wù)指標(biāo)均優(yōu)于上壩址的方案。基于水電站直接效益和衍生效益的方案選擇決策:上壩址方案收益主要來于發(fā)電所帶來

4、的直接收益。而下壩址具有較大的砂石開采和土地整理收益,兩者結(jié)合看,應(yīng)選擇下壩址方案?；诰C合經(jīng)濟效益的方案選擇決策:下壩址綜合收益大于上壩址綜合收益,從綜合效益角度看,下壩址方案大于上壩址方案?？傮w來看,上壩址方案各項經(jīng)濟指標(biāo)較差,應(yīng)該舍棄。下壩址方案雖然發(fā)電收益一般,但具有砂石開采,特別是較大的土地整理收益,因此對綿投公司來講,下壩址方案是可行的。此外,雖然下壩址方案財務(wù)收益一般,但該項目具有改善水環(huán)境及周邊人居環(huán)境,便利交通等社會效