中國(guó)企業(yè)并購(gòu)交易加速

1、市場(chǎng)IMARKETI~~~企業(yè)并購(gòu)交易加速201Oi=!=，甲國(guó)企山鏡內(nèi)外并陽(yáng)交易數(shù)量和金額自Ij歷史新高，主要呈現(xiàn)五夫特點(diǎn)，未來(lái)持續(xù)發(fā)展可用。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，同際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)否認(rèn)，中國(guó)企業(yè)對(duì)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的興趣和資金面狀況發(fā)生了口大變化，國(guó)內(nèi)外正日益增長(zhǎng)，沒(méi)有任何跡象表明，中閏并購(gòu)交易成為判斷國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)向企業(yè)海外并購(gòu)迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在2011年標(biāo)之一。及以后會(huì)有所減退。統(tǒng)計(jì)顯示，2010年中國(guó)并購(gòu)交易數(shù)量和金額創(chuàng)11歷史新高，尤其是參與巾

2、呈現(xiàn)五大特點(diǎn)國(guó)并購(gòu)交易的境外戰(zhàn)略投資，已經(jīng)恢復(fù)目前，中國(guó)企業(yè)在境內(nèi)外的并購(gòu)交到國(guó)際金融危機(jī)前的水平，未來(lái)將繼續(xù)易活動(dòng)主要呈現(xiàn)出五大特點(diǎn):呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。首先，中同企業(yè)海外投資并購(gòu)的目的地范圍越來(lái)越廣，但北美和亞洲仍是創(chuàng)歷史新高首選。美國(guó)成為中國(guó)海外并購(gòu)?fù)顿Y最大根據(jù)普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所公布的接受者，2010年有34宗中國(guó)企業(yè)海外的數(shù)據(jù)，2010年中國(guó)并購(gòu)交易(包括國(guó)并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生在美國(guó)，而2009年僅有內(nèi)企業(yè)間并購(gòu)，境外企業(yè)并購(gòu)境內(nèi)企21

3、宗，發(fā)生在歐盟國(guó)家的海外并購(gòu)交易業(yè)，以及中同大陸企業(yè)海外并購(gòu))數(shù)量數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定，2010年有20宗，2009年及披露金額均創(chuàng)歷史新高則有18宗。距離中國(guó)較近的其他亞洲國(guó)2010年公布的并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)到家，仍然是受同內(nèi)投資者歡迎的海外并創(chuàng)紀(jì)錄的4251宗，巳披露的交易金額超購(gòu)?fù)顿Y目的地，尤其是日本，2010年有過(guò)2000億美元，較2009年分別增長(zhǎng)16%16宗中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生。和27%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)及行業(yè)整其次，資源、型行業(yè)仍占

4、據(jù)中同企業(yè)合成為并購(gòu)交易快速發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)海外并購(gòu)交易的主導(dǎo)地位，同時(shí)，中同因素。企業(yè)也正逐步關(guān)注高科技行業(yè)的并購(gòu)其中，2010年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交交易。目前，在繼續(xù)熱衷于資源型行業(yè)易增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的188宗，(包括原材料和能源電力等行業(yè))海外較2009年增長(zhǎng)超過(guò)30%，披露的交易金并購(gòu)交易的同時(shí)，與高科技行業(yè)相關(guān)的額約380億美元。2009年則有144宗海中同企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量有較大幅外并購(gòu)交易活動(dòng)發(fā)生，披露金額約300度

5、增長(zhǎng)，這表明中國(guó)企業(yè)正在尋求引進(jìn)億美元。先進(jìn)的知識(shí)和技術(shù)。普華永道中國(guó)并購(gòu)服務(wù)合伙人盧第三，財(cái)務(wù)投資并購(gòu)交易活動(dòng)數(shù)量玉彪表示，盡管2010年第4季度中國(guó)海猛增。2010年發(fā)生財(cái)務(wù)投資并購(gòu)交易活外并購(gòu)交易活動(dòng)數(shù)量相對(duì)減少，但不可動(dòng)約580宗，較2009年增長(zhǎng)669毛。超過(guò)2011年第3期|總第!O期責(zé)任編輯a:孜博23的私募股權(quán)投資基金交易由境內(nèi)基金發(fā)起，體現(xiàn)出巾國(guó)私募股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)本土化趨勢(shì)正不斷增強(qiáng)。第四，私募股權(quán)投資基金發(fā)展迅速，

6、通過(guò)IPO成功退出的交易數(shù)量大幅增加。私募股權(quán)投資基金已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展所需資金的重要提供者，2010年針對(duì)中|司投資的私募股權(quán)投資基金共募集180億美元資金，而資本市場(chǎng)的回暖給私募股權(quán)投資基金帶來(lái)了更多退出機(jī)會(huì)，2010年共有204宗私募股權(quán)投資企業(yè)成功上市的案例，通過(guò)股權(quán)交易實(shí)現(xiàn)退出的有46宗。第五，境外戰(zhàn)略投資者正逐漸回歸中國(guó)市場(chǎng)，其2010年并購(gòu)交易活動(dòng)數(shù)量較2009年增長(zhǎng)32%，接近金融危機(jī)前的水平c但巾國(guó)并購(gòu)交易活動(dòng)仍然由境內(nèi)

7、戰(zhàn)略投資者主導(dǎo)，其2010年并購(gòu)交易活動(dòng)數(shù)量達(dá)到2947宗，較2009年小幅增長(zhǎng)了6%。擅長(zhǎng)趨勢(shì)將措續(xù)根據(jù)預(yù)測(cè)，進(jìn)入2011年以后，中國(guó)投資并購(gòu)交易活動(dòng)仍將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！笆濉耙?guī)劃將對(duì)并購(gòu)交易活動(dòng)的各方面起到促進(jìn)作用:國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的整合及重組、優(yōu)化使用境外投資，以及中國(guó)企、[1.加速“走出去“戰(zhàn)略的實(shí)施等都將為中國(guó)并購(gòu)交易的增長(zhǎng)提供有力保證3此外，不斷增長(zhǎng)的資源需求、引進(jìn)高科技技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的需要、企業(yè)“走出去，引進(jìn)來(lái)“戰(zhàn)略的實(shí)施，以及

8、海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的不斷積累和豐富等，則是椎動(dòng)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易活動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)的重要因素。根據(jù)普華永道的預(yù)測(cè)，中國(guó)企業(yè)對(duì)某些行業(yè)的興趣正逐步增加，尤其是化工行業(yè)。同時(shí)，作為企業(yè)海外并購(gòu)交易的合作伙伴，私募股權(quán)投資基金可能在中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易中占有一席之地?！爸袊?guó)企業(yè)收購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的欲望是強(qiáng)烈的，資源相關(guān)行業(yè)依然是重要的收購(gòu)目標(biāo)，中國(guó)需要確保資源供應(yīng)，以保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)?！氨R玉彪表示，在對(duì)資源相關(guān)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持興趣的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)對(duì)高科技行

9、業(yè)的并購(gòu)交易數(shù)量也將增加，中國(guó)企業(yè)希望通過(guò)引進(jìn)高科技技術(shù)來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，中國(guó)企業(yè)對(duì)于機(jī)械設(shè)備制造，以及汽車(chē)制造等行業(yè)也表現(xiàn)出了濃厚的興趣。而真正帶動(dòng)中國(guó)投資并購(gòu)交易活動(dòng)繁榮的則是私募股權(quán)投資基金的迅速發(fā)展?！爸袊?guó)的私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展迅速，私募股權(quán)投資基金必將成為中國(guó)私營(yíng)企業(yè)發(fā)展所需資金來(lái)源的重要渠道之一?！捌杖A永道中國(guó)并購(gòu)服務(wù)合伙人李明表示幾乎所有大型海外私募股權(quán)投資基金都正面臨中國(guó)本土私募股權(quán)投資基金的挑戰(zhàn)，雖然不是所有

10、新募集的基金最終都會(huì)取得成功，但私募股權(quán)投資基金行業(yè)在中國(guó)的發(fā)展和本地化趨勢(shì)是不可阻止的?！皬?fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長(zhǎng)張暉明認(rèn)為，相對(duì)于金融危機(jī)時(shí)期，目前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境已有明顯改善，中國(guó)的外匯體制和市場(chǎng)空間優(yōu)勢(shì)都已經(jīng)在金融危機(jī)中得以體現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)相對(duì)于境外企業(yè)，近幾年受金融危機(jī)沖擊較小，健康狀況較好，未來(lái)會(huì)有更多并購(gòu)交易活動(dòng)發(fā)生，以充實(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)力和技術(shù)水平。他同時(shí)指出，在目前環(huán)境下，中國(guó)企業(yè)完全有能力、有條件、有機(jī)會(huì)進(jìn)行大范圍并購(gòu)交易活動(dòng)

11、，但在駕馭能力和管理能力方面，中國(guó)企業(yè)將面臨很大挑戰(zhàn)。國(guó)國(guó)陰陽(yáng)2010中國(guó)企業(yè)再掀海外并購(gòu)浪潮本刊記者岳瑞芳文申海油系列海外并購(gòu)公司(CSR)糖業(yè)及可再生能源業(yè)務(wù)的收購(gòu)功敗垂成后，光明乳業(yè)以3.822010年3月，中海油斥資31億美億人民幣購(gòu)得新西蘭Synlait乳業(yè)公元與阿根廷石油公司BEH合作，將司51%的股權(quán)9月底，光明集團(tuán)與英BridasCpation改組為一家雙方國(guó)聯(lián)合餅干公司進(jìn)行并購(gòu)的排他性持股各占50%的合資公司10月，中

12、談判，擬出價(jià)約208億元人民幣(約海油以10.8億美元購(gòu)入美國(guó)切薩皮合31.6億美元)012月，光明集團(tuán)又宣克能源公司鷹灘頁(yè)巖油氣項(xiàng)目33.3%布與美國(guó)維生素零售連鎖店健安喜的權(quán)益11月底，中海油通過(guò)Bridas(GNC)的談判接近達(dá)成協(xié)議，預(yù)計(jì)Cpation以約70.6億美元從BP手收購(gòu)價(jià)格在2530億美元之間。中收購(gòu)泛美能源60%權(quán)益...一系列并購(gòu)行為表明，光明集團(tuán)一系列海外并購(gòu)，為中海油未來(lái)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈通過(guò)海外并購(gòu)做大做全在拉丁美

13、洲及其它國(guó)家、地區(qū)的發(fā)展的意圖更加明顯。奠定了基礎(chǔ)，也使中海油正式“由淺水走向深水“。l長(zhǎng)江基建收購(gòu)英國(guó)電力網(wǎng)絡(luò)汽車(chē)業(yè)并購(gòu)與重組業(yè)務(wù)2010年7月，李嘉誠(chéng)名下長(zhǎng)江基2010年，并購(gòu)重組成為中國(guó)汽車(chē)建集團(tuán)有限公司牽頭的財(cái)團(tuán)，以約產(chǎn)業(yè)發(fā)展主旋律，汽車(chē)業(yè)國(guó)內(nèi)重組與600億元人民幣(約合91億美元)價(jià)海外并購(gòu)全面開(kāi)花。在海外并購(gòu)方格在竟標(biāo)中勝出，成功收購(gòu)法國(guó)電面，7月，中國(guó)太平洋世紀(jì)汽車(chē)系統(tǒng)有力公司(ElectricitedeFranceSA限

14、公司將通用汽車(chē)旗下的Nexteer轉(zhuǎn)EDF)在英國(guó)的電力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)。向系統(tǒng)業(yè)務(wù)部門(mén)收入囊中，創(chuàng)造了中此次收購(gòu)使李嘉誠(chéng)掌控了英國(guó)美汽車(chē)零部件合作的最大并購(gòu)案。四分之一的電力分銷(xiāo)渠道，這也是李上海電氣收購(gòu)美國(guó)高斯嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江集團(tuán)截至目前最大金額的收購(gòu)項(xiàng)目。2010年6月，作為美國(guó)高斯國(guó)際公司第二大股東，上海電氣集團(tuán)股份申電控股收購(gòu)澳大利亞第一有限公司以約100億元人民幣(約合大電力零售商15億美元)價(jià)格獲得了這家擁有百年2010年12月，中電控

15、股宣布，澳歷史的全球頂尖印刷設(shè)備制造企業(yè)大利亞新南威爾士省政府已接受中所有剩余股權(quán)。電全資附屬公司TRUenergy就收購(gòu)本次收購(gòu)是一起立足于技術(shù)的EnergyAustral且能源零售業(yè)務(wù)、Delta軟資產(chǎn)收購(gòu)，是中國(guó)國(guó)有企業(yè)開(kāi)始進(jìn)Western售電權(quán)合約及電廠發(fā)展用地軍全球技術(shù)性產(chǎn)業(yè)的一次嘗試。同所做出的投標(biāo)，總價(jià)格為約155.95億時(shí)，從合作、參股再到全部控股，其港元(約合20.35億澳元)。逐步滲透的收購(gòu)策略也為中國(guó)企業(yè)本次收購(gòu)將