對(duì)我國(guó)金融衍生產(chǎn)品審計(jì)的思考

1、哆鍶企業(yè)經(jīng)貿(mào)／，u_UⅡy、l20世紀(jì)90年代，伴隨著國(guó)際金融市場(chǎng)上一系列后果嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件，金融衍生工具這個(gè)概念逐步進(jìn)入人們的視野。在金融自由化浪潮的推動(dòng)下，金融衍生產(chǎn)品異軍突起，各種衍生品交易已經(jīng)在金融市場(chǎng)上占據(jù)了舉足輕重的地位。我國(guó)的“327”風(fēng)波與英國(guó)巴林銀行倒閉幾乎同時(shí)發(fā)生，住友事件、大和事件、奧蘭治事件也讓我們對(duì)金融衍生工具更加關(guān)注。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)金融衍生工具的審計(jì)還未給予足夠重視。之前，有審計(jì)界人士認(rèn)為金融業(yè)的審計(jì)理論和實(shí)務(wù)

2、足以涵蓋金融衍生工具的審計(jì)領(lǐng)域，無(wú)需建立金融衍生工具審計(jì)的特殊方法，直到我國(guó)“327”事件爆發(fā)，審計(jì)界才開(kāi)始關(guān)注金融衍生工具的審計(jì)。因此，如何應(yīng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品快速發(fā)展帶來(lái)的金融審計(jì)變化，如何對(duì)金融衍生工具進(jìn)行有效控制與監(jiān)督，是一個(gè)值得研究的課題。一、金融衍生工具的性質(zhì)及特征1、金融衍生工具的定義金融衍生工具數(shù)量龐大，又正處于發(fā)展中，因此，對(duì)金融衍生工具的概念進(jìn)行準(zhǔn)確的界定并非易事。迄今為止，并沒(méi)有一個(gè)大家公認(rèn)的金融衍生工具的定義。比較有

3、代表性的是：金融衍生工具又稱(chēng)金融衍生產(chǎn)品，它是由買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成的一種金融契約或商業(yè)合同，其價(jià)值由基礎(chǔ)資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)值衍生而來(lái)。最初的金融衍生工具以某種實(shí)物商品為基礎(chǔ)資產(chǎn)。后來(lái)，除了以這些初級(jí)產(chǎn)品為基礎(chǔ)的衍生工具在繼續(xù)交易之外，幾乎所有的金融產(chǎn)品都被用作衍生品交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)，而且一躍占據(jù)了衍生工具市場(chǎng)的主要份額。如今，金融衍生工具轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N風(fēng)險(xiǎn)管理工具，眾多銀行、公司管理人普遍使用金融衍生產(chǎn)品來(lái)調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)水平、進(jìn)行資本配置及調(diào)整投資組合。2、不

4、同金融衍生工具的特征及比較分析衍生產(chǎn)品主要包括四大類(lèi)：一是遠(yuǎn)期承諾。如遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換；二是或有債權(quán)，如期權(quán)；三是資產(chǎn)支持證券，如CMOs、CLOs、CBOs；四是混合證券，如可轉(zhuǎn)換證券、指數(shù)連動(dòng)債券。其中經(jīng)常應(yīng)用于金融領(lǐng)域的有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等，這些衍生工具各有特點(diǎn)。為了更好地對(duì)金融行往工具進(jìn)行審計(jì)，有必要對(duì)其特征有進(jìn)一步的了解。表124(蝴)20。0。。。9#。。。。。3’1。B。?！?。。。。。(。。。

5、。a。。t——)歸納了各類(lèi)金融衍生工具的特點(diǎn)及對(duì)比。表1各類(lèi)金融衍生工具的比較金融遠(yuǎn)期金融期貨金融期權(quán)金融互換風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)稱(chēng)性對(duì)稱(chēng)對(duì)稱(chēng)不對(duì)稱(chēng)對(duì)稱(chēng)合約的非標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化，場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化，可以修標(biāo)準(zhǔn)化外非標(biāo)準(zhǔn)化改保證方式場(chǎng)外場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外交易場(chǎng)所不固定固定較為固定不固定對(duì)沖為主對(duì)沖為主銀行對(duì)沖為主履約情況履約履約為輔履約為輔客戶履約為輔履約時(shí)間不固定固定較為固定不周定降低籌資成本，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債功能特性?xún)r(jià)格發(fā)現(xiàn)

6、價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)套利投機(jī)套利投機(jī)套利投機(jī)套利，逃避管制信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)小，買(mǎi)信用風(fēng)險(xiǎn)大，利大，市場(chǎng)風(fēng)小，市場(chǎng)風(fēng)方市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小，率互換市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)大小險(xiǎn)小。流動(dòng)險(xiǎn)大，流動(dòng)賣(mài)方市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小，貨幣互換風(fēng)險(xiǎn)大風(fēng)險(xiǎn)小大。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大二、金融衍生工具審計(jì)的特殊性及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)1、衍生金融工具審計(jì)的特殊性(1)從審計(jì)方法來(lái)看。由于衍生金融工具價(jià)值的波動(dòng)性、表外性和虛擬性，使得對(duì)其審計(jì)時(shí)要運(yùn)用一些比較特殊的程序和方法。

7、一是符合性測(cè)試程序。衍生金融工具審計(jì)必須進(jìn)行符合性測(cè)試，如判斷衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的測(cè)定方法是否合理，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的整體質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告披露的信息是否充分、公允等。二是分析性復(fù)核。衍生金融工具審計(jì)通過(guò)對(duì)金融與非金融數(shù)據(jù)的比較分析，可以深刻揭示對(duì)衍生金融工具信息確認(rèn)、計(jì)量和披露的合理性與公允性。三是利用好專(zhuān)家意見(jiàn)。衍生金融工具通常涉及較深的金融、法律等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，在進(jìn)行衍生金融工具審計(jì)時(shí)，發(fā)現(xiàn)有疑慮的地方，都應(yīng)當(dāng)及時(shí)向?qū)＜胰f(wàn)方數(shù)據(jù)咨詢(xún)

8、。(2)從審計(jì)報(bào)告來(lái)看。由于衍生金融工具的高風(fēng)險(xiǎn)性，在審計(jì)結(jié)束后、出具審計(jì)報(bào)告前必須做特殊的處理以降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)人員在審計(jì)報(bào)告中對(duì)單位衍生金融工具及風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)結(jié)論披露得越充分、合理，其所面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)就越小。2、金融衍生工具審計(jì)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)，蓋金融衍生產(chǎn)品在買(mǎi)賣(mài)契約或交易合約簽訂之后便確定了買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利和義務(wù)，而交易卻在將來(lái)某一時(shí)刻履行或完成。這種衍生晶交易的時(shí)聞差會(huì)涉及很多風(fēng)險(xiǎn)，需要引起金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者的注意，同時(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)也是審計(jì)的

9、著眼點(diǎn)。一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即由于對(duì)利率、匯率或證券價(jià)格波動(dòng)預(yù)期的失誤。導(dǎo)致價(jià)格反向變動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。二是信用風(fēng)險(xiǎn)，即在衍生品交易中，交易對(duì)手到期可能違約造成的風(fēng)險(xiǎn)。三是操作風(fēng)險(xiǎn)，指因流程缺陷、無(wú)效的技術(shù)、不完善的報(bào)告及業(yè)務(wù)中斷事件而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。四是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指手頭有頭寸，但在市場(chǎng)上找不到對(duì)沖工具的風(fēng)險(xiǎn)。五是內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，即內(nèi)部控制與信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)的缺失、執(zhí)行的失效所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)。六是法律風(fēng)險(xiǎn)，即由于交易對(duì)手不賠償損失，轉(zhuǎn)而采取訴訟

10、的可能性。三、金融衍生工具審計(jì)面臨的問(wèn)題及對(duì)策建議1、衍生金融工具審計(jì)面臨的難題(1)衍生工具審計(jì)的依據(jù)問(wèn)題。由于金融衍生工具本身的多樣性和交易活動(dòng)的復(fù)雜性，對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和披露的難度非常大，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告理論在衍生金融工具方面均遇到了難題。此外，由于衍生金融工具審計(jì)沒(méi)有依據(jù)，使得整個(gè)實(shí)務(wù)工作難以規(guī)范發(fā)展，也增加了審計(jì)人員的工作難度和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。(2)審計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和素質(zhì)問(wèn)題。衍生金融工具審計(jì)涉及到法律、金融等

11、多方面專(zhuān)業(yè)知識(shí)，而且其發(fā)展也日新月異，審計(jì)人員很難把握。這嚴(yán)重影響了審計(jì)人員對(duì)金融衍生業(yè)務(wù)的審計(jì)。雖然審計(jì)人員可就其不清楚的問(wèn)題向?qū)＜易稍?xún)，但是審計(jì)人員并不能過(guò)度依賴(lài)于專(zhuān)家的意見(jiàn)，還要對(duì)專(zhuān)家意見(jiàn)的可信性作出判斷。此外，隨著衍生金融工具的迅速發(fā)展，相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)也在發(fā)展，這都要求審計(jì)人員必須更新自身知識(shí)，以適應(yīng)不斷變化的新形勢(shì)。(3)審計(jì)程序的問(wèn)題。由于金融衍生工具種類(lèi)繁多，并且其創(chuàng)新具有一定的任意性，對(duì)場(chǎng)外的非標(biāo)準(zhǔn)化金融衍生工

12、具合約，金融專(zhuān)家可以就時(shí)間、金額、杠桿比率、價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別等參數(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)，以滿足客戶充分保值避險(xiǎn)的需要。對(duì)在交易所(場(chǎng)內(nèi))上市掛牌的標(biāo)準(zhǔn)期貨、期權(quán)等衍生工具合約，也能根據(jù)市場(chǎng)需求提供更加細(xì)分化的衍生工具品種。但這種工具創(chuàng)新的速度之快，給金融衍生工具的審計(jì)帶來(lái)了巨大的影響，增加了審計(jì)人員的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。2、對(duì)策建議(1)宏觀方面。一是建立金融衍生工具的公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則。隨著金融衍生工具的發(fā)展，有關(guān)部門(mén)必須制定金融衍生工具會(huì)計(jì)處理和披

13、露的準(zhǔn)則，逐步把金融衍生工具業(yè)企業(yè)經(jīng)貿(mào)饞囂0N—TIE薷囂0高蕊Y00毹s1CMPRARECN期僦S1___務(wù)納入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)欄目進(jìn)行核算，或者另附一張專(zhuān)門(mén)報(bào)表，以利于企業(yè)全面系統(tǒng)地反映金融衍生工具交易的時(shí)間、交割期限、種類(lèi)和保證金的收付等，以使信息使用者能夠全面把握金融衍生工具交易的動(dòng)態(tài)信息變化，從而作出更加準(zhǔn)確的判斷。二是加強(qiáng)關(guān)于金融衍生工具的政策法規(guī)建設(shè)。金融衍生工具交易具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)其具體的管理制度也應(yīng)該規(guī)范和一致。

14、但是我國(guó)的金融衍生工具市場(chǎng)從一開(kāi)始就沒(méi)有做到規(guī)范發(fā)展，而且由于交易制度的問(wèn)題，大量違規(guī)事件令我國(guó)的國(guó)債期貨市場(chǎng)在推出兩年多后不得不停業(yè)整頓。因此，國(guó)家應(yīng)該加緊金融衍生工具交易法規(guī)的建設(shè)，以保證金融衍生工具交易的有序進(jìn)行，防止違法行為的發(fā)生。(2)內(nèi)部控制方面。一是改善審計(jì)人員的業(yè)務(wù)知識(shí)結(jié)構(gòu)以適應(yīng)各種需要。金融衍生工具業(yè)務(wù)的虛擬性、高杠桿性使得審計(jì)人員的一個(gè)小小疏忽就會(huì)對(duì)信息使用者造成重大的影響。因此，審計(jì)人員應(yīng)該結(jié)合從事的業(yè)務(wù)，不斷調(diào)整

15、自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，多了解被審計(jì)部門(mén)的金融衍生品業(yè)務(wù)，以提高審計(jì)質(zhì)量，減少審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，保證審計(jì)工作Jl孵iJ進(jìn)行。二是強(qiáng)化對(duì)被審計(jì)單位內(nèi)部控制的調(diào)查。內(nèi)部控制環(huán)境對(duì)被審計(jì)單位非常重要，對(duì)于從事金融衍生工具業(yè)務(wù)的單位就更加重要。在涉及金融衍生工具業(yè)務(wù)的單位中，內(nèi)部控制稍有疏漏，就會(huì)給人以可乘之機(jī)，也可能會(huì)使單位在短時(shí)間內(nèi)遭受很大的損失，因此，一個(gè)完善的內(nèi)部控制環(huán)境至關(guān)重要。三是加強(qiáng)對(duì)往來(lái)收入、費(fèi)用等科目的審計(jì)。審計(jì)人員應(yīng)對(duì)巨額投資收益加以關(guān)注，

16、通過(guò)對(duì)巨額投資的審計(jì)，可得到被審計(jì)單位金融衍生工具的信息，如金融衍生工具交易損益的處理，輔助賬簿或其他登記簿的設(shè)置及記錄等，以便與金融衍生工具中的明細(xì)表進(jìn)行核對(duì)，查漏補(bǔ)缺。在對(duì)費(fèi)用科目的審計(jì)中，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)費(fèi)的分析。這種專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)費(fèi)對(duì)金融衍生工具的最終用戶是費(fèi)用，對(duì)于交易商而言則是咨詢(xún)費(fèi)收入。除科目不同以外，其他方面對(duì)審計(jì)程序無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。四是注重審計(jì)建議的針對(duì)性。部分金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的動(dòng)因是為了規(guī)避當(dāng)時(shí)的金融管制，利用合理的手

17、段和方法達(dá)到金融投機(jī)的目的。這就需要審計(jì)人員根據(jù)審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，歸納出帶有規(guī)律性的問(wèn)題，并提出有針對(duì)性和可操作性的改進(jìn)建議，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的健康發(fā)展。四、結(jié)論隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，金融衍生工具市場(chǎng)也漸趨國(guó)際化，加強(qiáng)金融衍生工具的審計(jì)是大勢(shì)所趨。但是處于發(fā)展初期的我國(guó)金融衍生工具審計(jì)所面臨的問(wèn)題主要是金融創(chuàng)新的快速發(fā)展與審計(jì)準(zhǔn)貝i]flj定落后的矛盾、金融衍生工具審計(jì)的復(fù)雜性與審計(jì)人員缺乏足夠衍生工具知識(shí)的矛盾，以及金融衍生工