我國壽險業(yè)利率風險影響機制研究.pdf

1、利率作為資產的價格和宏觀調控的重要手段,它的變動決定著積累和消費的比例,調節(jié)著金融資產的存量和流量在各金融工具、各經濟部門中的分配。隨著經濟全球化和我國利率市場化進程的推進,利率不再由監(jiān)管當局來決定,波動的頻率和幅度不斷增加。在這一過程中,利率風險逐漸成了保險業(yè),尤其是壽險業(yè)的主要市場風險。壽險公司作為金融機構之一,其經營的好壞關系到社會的穩(wěn)定與否,因而,清晰的認識壽險業(yè)利率風險,對壽險利率風險進行定性、定量的研究顯得尤其必要。

2、　　 本文先從多個角度分析了壽險業(yè)利率風險的來源,認為壽險業(yè)因其產品、經營的特性而“天生”具有利率敏感性,而壽險公司的利差損沉淀、經營管理問題、投資收益低等使壽險業(yè)抵御利率風險的能力很弱,壽險市場外部環(huán)境不佳更是加大了壽險業(yè)的利率敏感性。
　　 本文從理論上和實證上對利率風險的影響機制進行了分析,認為利率風險主要是通過替代效應和價格效應影響壽險的供求,我們用灰色關聯法計算出,利率與壽險需求的關聯度大概在0.5左右,說明利率風險

3、對壽險需求有顯著的影響;由于利率變動會導致預定利率的變動,帶來壽險產品的變化,進而會給壽險公司的現金流、成本費用、資產負債以及利潤產生影響。我們實證分析得出,利率上升(下降)一個百分點,壽險準備金率下降(提高)3.21個百分點。用中國人壽保險股份有限公司的數據所做的情景分析顯示,利率下降對公司資產、負債的影響很大,并且,利率變動幅度越大,對資產負債、利潤的影響程度更大,并且這種影響的程度是遞增的。
　　 無論是從理論上還是從實證