長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和管理.pdf

1、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)是指人們?cè)谕诵萸暗姆e累無法滿足退休至死亡期間的消費(fèi)支出的風(fēng)險(xiǎn)，本文中的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)主要是指養(yǎng)老體系中資產(chǎn)積累無法滿足負(fù)債要求的風(fēng)險(xiǎn)。由于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的調(diào)整機(jī)制滯后，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也存在對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足的問題，中國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中都存在巨大的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。本文使用《中國(guó)人口統(tǒng)計(jì)年鑒1997-2009》中人口死亡記錄的數(shù)據(jù)，用目前比較流行的Lee-Carter方法預(yù)測(cè)了2009-2032年中國(guó)高年齡段男性和女性公民的死亡率。

2、通過死亡率預(yù)測(cè)，作者發(fā)現(xiàn)中國(guó)公民的死亡率將有明顯的下降，預(yù)期壽命明顯延長(zhǎng)，這意味著由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金以及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)組成的中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系將面臨巨大的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。本文針對(duì)中國(guó)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)提出了幾種長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的管理方法，主要包括設(shè)計(jì)自然對(duì)沖，更新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推廣長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化等方法。自然對(duì)沖方法和長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化方法是學(xué)術(shù)研究中比較推崇的方法，特別是長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化方法，目前實(shí)務(wù)界已經(jīng)有兩次比較成功的嘗試。本文使用中國(guó)的死亡率數(shù)據(jù)對(duì)生存?zhèn)?/p>