我國(guó)中小企業(yè)信貸融資困境分析及對(duì)策——一項(xiàng)基于信息不對(duì)稱視角的研究.pdf

1、中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，不僅為促進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加政府稅收以及提供就業(yè)機(jī)會(huì)等做出了積極的貢獻(xiàn)，同時(shí)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)活力與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的重要來(lái)源點(diǎn)。然而，占企業(yè)總數(shù)超過(guò)99％的中小企業(yè)卻只占有不到20％金融資源，這與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中所做的貢獻(xiàn)極不相稱，資金短缺一直是制約中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的難以突破的瓶頸，得不到有效的融資支持，其發(fā)展規(guī)模和發(fā)展速度都受到了嚴(yán)重的制約。
　　 由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育尚不成熟，多層次資本

2、市場(chǎng)的建設(shè)滯后，大部分中小企業(yè)不能通過(guò)股權(quán)或債權(quán)市場(chǎng)吸納社會(huì)資金，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制又尚未正式形成，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)也屬于有場(chǎng)無(wú)市等等體制和制度上的困擾，致使我國(guó)中小企業(yè)直接融資渠道難以進(jìn)入。在內(nèi)源融資規(guī)模小難以滿足企業(yè)發(fā)展，權(quán)益融資門(mén)檻又太高的情況下，中小企業(yè)可以依賴的就只剩下商業(yè)銀行的信貸融資了。然而，信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱，中小企業(yè)信用意愿較低、信用能力不足卻成為制約其融資規(guī)模擴(kuò)大的根本因素。
　　 當(dāng)前，受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，相當(dāng)

3、部分中小企業(yè)正在經(jīng)受著效益下滑、經(jīng)營(yíng)難度增大、資金鏈斷裂的困境，我國(guó)政府已經(jīng)對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題給予了高度重視，并出臺(tái)了一些政策措施來(lái)幫助中小企業(yè)度過(guò)難關(guān)，但由于各種原因，成效不大。如何緩解中小企業(yè)信貸融資的難度，解決其發(fā)展中資金來(lái)源的瓶頸，為中小企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航就成為尤其現(xiàn)實(shí)而緊迫的問(wèn)題。
　　 本文試圖在已有研究的基礎(chǔ)之上，結(jié)合公布的相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料及實(shí)地調(diào)研獲取得的數(shù)據(jù)，科學(xué)地進(jìn)行歸納整理，分析目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和存

4、在的困境。并選取信貸融資為研究對(duì)象，從信貸市場(chǎng)中銀行和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱入手，以經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為指導(dǎo)，用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的交易費(fèi)用及委托代理理論的分析框架，指出由信息不對(duì)稱引起的信貸市場(chǎng)失靈是中小企業(yè)信貸融資難的根源所在，對(duì)現(xiàn)有中小企業(yè)信貸融資困難成因的理論解釋做一個(gè)補(bǔ)充和完善。在研究中注重理論聯(lián)系實(shí)際，采用問(wèn)卷發(fā)放的形式實(shí)地調(diào)研，獲取第一手?jǐn)?shù)據(jù)資料，并設(shè)計(jì)回歸模型進(jìn)行計(jì)量分析，實(shí)證分析制約中小企業(yè)信貸融