我國(guó)房地產(chǎn)上市公司債權(quán)融資與公司績(jī)效實(shí)證分析.pdf

1、債權(quán)融資是公司融資的一個(gè)重要方式，其直接著影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。而資本結(jié)構(gòu)不但影響企業(yè)的資本成本和企業(yè)總體價(jià)值，而且還影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，對(duì)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有很大的影響。我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)需要大量的資金投入，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程就是一個(gè)巨額資金的運(yùn)作過(guò)程，高密度的資金投入是其行業(yè)的一大特征。與此同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)投資資金巨大，投資回收期長(zhǎng)，房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)變化大，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差以及受經(jīng)濟(jì)政策影響大，由此可見房產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)

2、行業(yè)。目前房地產(chǎn)行業(yè)存在偏好負(fù)債融資的現(xiàn)象，各房地產(chǎn)公司的利潤(rùn)有著極大的差異，對(duì)這個(gè)行業(yè)的公司展開債權(quán)融資與公司績(jī)效的關(guān)系將有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
　　 目前我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)上市公司的債權(quán)融資與公司績(jī)效的實(shí)證研究并不是很多，并且多從整體的資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)融資的具體結(jié)構(gòu)來(lái)研究與公司績(jī)效的關(guān)系，本文對(duì)債務(wù)進(jìn)行期限上的劃分為長(zhǎng)期和短期，具體不同期限債務(wù)融資對(duì)績(jī)效影響的實(shí)證。近幾年來(lái)我國(guó)政府不斷對(duì)銀根地根實(shí)行緊縮政策，使

3、房地產(chǎn)公司的成本不斷上升，經(jīng)營(yíng)遇到阻礙，與此同時(shí)世界金融危機(jī)的襲來(lái)對(duì)房地產(chǎn)公司造成了巨大的影響。面對(duì)新的宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，房地產(chǎn)公司的債權(quán)融資情況與公司績(jī)效的關(guān)系如何，是本文研究?jī)?nèi)容。
　　 本文運(yùn)用SPSS11.5統(tǒng)計(jì)分析軟件進(jìn)行分析。第一章，闡述問(wèn)題研究的背景，并提出文章的研究目的和意義，同時(shí)總結(jié)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)。第二章，本文對(duì)債務(wù)融資與公司績(jī)效的相關(guān)理論進(jìn)行了闡述。第三章，對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況進(jìn)行描述