壽險公司投資連結(jié)保險收益研究.pdf

1、隨著國家經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,人民生活水平的不斷提高,人們對人壽保險方面的需求在逐步增加,我國的人壽保險業(yè)在近幾年內(nèi)得到了飛速的發(fā)展。另一方面,隨著人們手中閑散資金的不斷增加,人口老齡化步伐逐漸加快,通貨膨脹的不斷攀升及利率水平的不斷波動,使得傳統(tǒng)的壽險產(chǎn)品無法滿足人們的需求,順應(yīng)經(jīng)濟形勢的變化及合乎消費者的需求,壽險業(yè)在傳統(tǒng)健康、醫(yī)療、養(yǎng)老等險種的基礎(chǔ)上借鑒國外壽險業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗,開發(fā)了集保障與理財于一體的投資型保險,與股票、債券、基金等共同

2、形成投資組合工具中的一部分。其中投資連結(jié)保險是投資型保險中起步最早、發(fā)展也很迅速的一個險種。
　　 投資連結(jié)保險是一種集保險保障和投資功能于一體的人壽保險產(chǎn)品,近年來逐漸成為個人及家庭理財工具的一部分,其收益及風(fēng)險均由投保人承擔(dān)。投資連結(jié)保險的主要投資方向為銀行存款、債券及證券投資基金,投資工具的不同投資比例對應(yīng)著不同的投資賬戶及不同的風(fēng)險和收益,收益隨著金融市場的波動而變動。為了提高收益和降低風(fēng)險,需要在銀行存款、債券及證券投

3、資基金的比例上作出變動,即轉(zhuǎn)換投資連結(jié)保險的投資管理賬戶。本文即是對投資連結(jié)保險的投資工具及賬戶進行分析,指出各投資賬戶的風(fēng)險和收益及投資工具的分配比例,從而在金融經(jīng)濟的不同時期,投資者選擇合適的投資賬戶來穩(wěn)定或提高收益,降低風(fēng)險。
　　 本文站在投資者的角度,首先對投資連結(jié)保險及投資收益理論進行了介紹,接著闡述了為什么選擇運用馬科維茨的均值--方差模型及多目標(biāo)投資組合模型對投資連結(jié)保險的收益及風(fēng)險進行分析,分析中引入了風(fēng)險偏好

4、系數(shù)λ,通過構(gòu)建模型得出在不同的風(fēng)險偏好系數(shù)下,投資工具:銀行存款、債券、證券投資基金的最優(yōu)投資比例及在各種比例下的收益情況,并以2003-2008年存續(xù)至今的6家壽險公司的15個投資連結(jié)保險賬戶為例進行分析,說明現(xiàn)有壽險公司投資連結(jié)保險的投資管理賬戶是否符合上述最優(yōu)比例及收益,投資者該如何做出選擇,分析中得出投資連結(jié)保險是一種長期性的、靈活性的投資工具；在對投資連結(jié)保險的收益情況進行分析中,得出影響投資連結(jié)保險收益的因素,運用回歸分析