多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)經(jīng)營績效的影響——基于金融危機背景下我國上市公司數(shù)據(jù)的實證研究.pdf

1、多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)經(jīng)營績效的影響一直是企業(yè)管理領(lǐng)域研究的一個重點問題，無論是理論界還是實踐界都進(jìn)行了大量的研究與探討，但不論是國外的研究還是國內(nèi)的研究目前對此問題都沒有形成一致的結(jié)論。長期以來，我國許多企業(yè)熱衷于進(jìn)行多元化經(jīng)營，2008年金融危機的爆發(fā)更引起了人們對多元化經(jīng)營的關(guān)注，在危機下多元化經(jīng)營企業(yè)的績效如何，多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生了怎樣的影響，是許多企業(yè)都關(guān)注的一個問題。本文在借鑒國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)的實

2、際情況，分析了金融危機背景下多元化經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，并對研究結(jié)果進(jìn)行了解釋，最后對我國企業(yè)的多元化經(jīng)營提出了一些政策建議。
　　 首先，本文從多元化經(jīng)營的概念、類別和測量等方面的研究入手，對國內(nèi)外關(guān)于多元化經(jīng)營的文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧。重點回顧了多元化經(jīng)營對企業(yè)績效的影響的相關(guān)文獻(xiàn)，明確了國內(nèi)外對此問題的研究現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上根據(jù)相關(guān)理論，對多元化經(jīng)營對企業(yè)績效產(chǎn)生的利弊進(jìn)行了分析，并結(jié)合金融危機下我國企業(yè)多元化經(jīng)營的實際情況

3、，提出了本文的研究假設(shè)，構(gòu)建了相應(yīng)的研究模型。
　　 其次，本文以我國滬深兩市224家實施多元化經(jīng)營的上市公司為研究樣本，采用描述性統(tǒng)計、相關(guān)分析、方差分析及回歸分析等統(tǒng)計分析方法對多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效的影響進(jìn)行了實證研究。研究發(fā)現(xiàn)：總的來說，在金融危機下我國企業(yè)多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效存在負(fù)面影響，且是顯著的，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)非相關(guān)多元化對企業(yè)經(jīng)營績效存在負(fù)面影響，且是顯著的，相關(guān)多元化對企業(yè)經(jīng)營績效呈現(xiàn)一定的負(fù)面影響，但不

4、顯著；分類來看，在危機下國有企業(yè)多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效具有負(fù)面影響，且是顯著的，非國有企業(yè)多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效具有一定的正面影響，但不顯著。
　　 然后，本文對實證研究的結(jié)果進(jìn)行了總結(jié)，并進(jìn)行了相應(yīng)的解釋。在我國金融危機背景下多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效具有負(fù)面影響，主要是由于許多企業(yè)對多元化經(jīng)營認(rèn)識不清，往往只看到多元化經(jīng)營的正面效應(yīng)而忽視了多元化經(jīng)營的負(fù)面效應(yīng)，是盲目的多元化。非相關(guān)多元化由于業(yè)務(wù)間不具有關(guān)聯(lián)性且企業(yè)非相關(guān)

5、多元化經(jīng)營并不是在具備一定實力和條件下的經(jīng)營，從而對企業(yè)績效表現(xiàn)出負(fù)面影響；而實施相關(guān)多元化的企業(yè)由于不具備一定的核心能力，且受到金融危機的影響，而且企業(yè)的管理水平還比較低，從而使得相關(guān)多元化對企業(yè)經(jīng)營績效也表現(xiàn)一定的負(fù)面影響。國有企業(yè)多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效存在顯著的負(fù)面影響還由于在危機下國有企業(yè)的經(jīng)營往往會受到政府行為的干預(yù)，且由于國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)很不完善，國有企業(yè)中存在的代理問題更是嚴(yán)重，從而影響企業(yè)多元化經(jīng)營；非國

6、有企業(yè)多元化經(jīng)營對企業(yè)經(jīng)營績效之所以會表現(xiàn)出一定的正面影響，主要是因為非國有企業(yè)在選擇進(jìn)行多元化經(jīng)營時相對比較謹(jǐn)慎，且非國有企業(yè)的多元化經(jīng)營一般是基于企業(yè)自身核心能力上的經(jīng)營，從而有利于多元化經(jīng)營正面效應(yīng)的發(fā)揮。
　　 最后，本文根據(jù)研究的結(jié)論對企業(yè)多元化經(jīng)營提出了一些政策建議：企業(yè)在進(jìn)行多元化決策時，應(yīng)既看到多元化經(jīng)營有利的一面，也要看到多元化經(jīng)營不利的一面。企業(yè)在進(jìn)行多元化經(jīng)營時，應(yīng)首先注重對企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的發(fā)展，以培育企業(yè)的

7、核心競爭力；在進(jìn)行多元化經(jīng)營的業(yè)務(wù)的選擇時，應(yīng)謹(jǐn)慎選擇多元化經(jīng)營的方式。此外，對于我國企業(yè)來說，多元化經(jīng)營企業(yè)還應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上建立健全企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)；對于國有企業(yè)來說，應(yīng)切實把企業(yè)多元化經(jīng)營和企業(yè)價值及企業(yè)績效結(jié)合起來，而且國有企業(yè)應(yīng)重點明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)治理結(jié)構(gòu)和健全企業(yè)的治理機制，減少企業(yè)內(nèi)層層的委托代理關(guān)系，加大對國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵；對于非國有企業(yè)來說還應(yīng)當(dāng)提高經(jīng)營管理水平，深化對多元化經(jīng)營的認(rèn)識，抓住多元化經(jīng)營的機會；對于政