中國期貨市場的歷史與發(fā)展研究.pdf

1、近現(xiàn)代以來隨著各國經濟的不斷發(fā)展和國際金融聯(lián)系的不斷加強，期貨市場在促進本國經濟發(fā)展以及在國際金融合作中扮演著越來越重要的角色。尤其是近些年來，以期貨市場為主體的虛擬經濟越來越影響到實體經濟的發(fā)展，并關系到國家經濟金融的安全。在中國經濟快速發(fā)展、產業(yè)結構不斷升級、金融服務領域越來越開放的背景下，如何促進中國期貨市場健康快速地發(fā)展，提升其服務本國經濟的市場功能，是經濟建設中一項十分重要而又緊迫的課題。因此，全面系統(tǒng)地研究近代以來中國期貨市

2、場的發(fā)展歷程，并將其與國際期貨市場的歷史發(fā)展相比較，發(fā)掘出期貨市場發(fā)展的歷史規(guī)律以及可供吸取的經驗教訓，對于當代以及未來中國期貨市場的長期健康發(fā)展無疑具有重要的歷史借鑒價值和現(xiàn)實促進意義。
　　 中國期貨市場萌芽并初創(chuàng)于晚清時期，先后經歷了民國時期的艱難發(fā)展、共和國成立后的長期斷層、改革開放后的重建以及在當代的再發(fā)展等若干歷史階段。百余年來期貨市場的發(fā)展歷程與中國制度的變遷息息相關，它是制度變遷的縮影，是制度需求和制度供給不斷沖

3、撞與融合的反映。因此對中國期貨市場的研究，本文首先立足于制度變遷的理論視角，并由此展開。將中國期貨市場納入制度經濟學的研究范疇，以制度變遷的視角對其發(fā)展歷程展開了研究，分析了中國期貨市場歷史發(fā)展的制度原因，總結了中國期貨市場發(fā)展的歷史規(guī)律和經驗教訓，并為今后中國期貨市場的發(fā)展提供有價值的借鑒和參考。其次，在充分挖掘史料以及前人研究的基礎上，本文運用實證的史學研究方法，對三個歷史時期期貨市場的歷史與發(fā)展進行了系統(tǒng)、全面地縱向研究和梳理，揭

4、示了中國期貨市場產生的動因、發(fā)展變化情況、影響和意義，并對其發(fā)展規(guī)律、特征與不足進行了總結和評價，使得晚清、民國和共和國三個歷史時期的期貨市場成為了有機聯(lián)系的整體.尤其是對共和國成立后期貨市場的斷層和重建時期進行了系統(tǒng)、深入地研究，揭示了當代中國期貨市場重建和發(fā)展的歷史必然性。再次，本文在對近代以來期貨市場發(fā)展歷程進行縱向梳理的同時，還借助經濟學的研究方法對不同歷史時期期貨市場的運行機制、市場監(jiān)管、市場的特點與不足等方面展開了橫向地分析

5、和研究。不僅研究了近代以來華商與洋商兩個期貨市場、物品期貨與證券期貨兩類交易品種、期貨與現(xiàn)貨兩種交易方式，還對不同制度條件下期貨市場的發(fā)展歷程、運行機制(包括市場組織結構、制度規(guī)則、交易和行市)、市場監(jiān)管(包括國家立法、行政監(jiān)管和行業(yè)自律)等進行了研究。在此基礎上，本文還對中外期貨市場的發(fā)展進行了比較研究，分析比較了中外期貨市場的發(fā)展歷程，研究了國際期貨市場的現(xiàn)實運行，總結了期貨市場健康發(fā)展需要具備的條件。
　　 通過研究本文得

6、出如下結論：首先，期貨市場的形成與發(fā)展不僅是中國人現(xiàn)代化努力的重要成果，而且是現(xiàn)代化進程中的一個重要標志，是現(xiàn)代化發(fā)展的高層次體現(xiàn)。然而作為重要的金融市場，期貨市場服務現(xiàn)貨市場的功能并沒有充分發(fā)揮，這體現(xiàn)出了中國現(xiàn)代化進程的曲折性和艱巨性：其次，制度的變遷對期貨市場的發(fā)展具有決定性作用。中國期貨市場的斷續(xù)興衰與國家經濟制度變遷休戚與共。良好的制度安排可以創(chuàng)造出更高的市場效率和資源利用率，更好地促進期貨市場的發(fā)展，反之則會起到阻礙作用，造

7、成期貨市場發(fā)展的遲滯乃至斷層；再次，期貨市場的創(chuàng)新和監(jiān)管也非常重要。作為金融市場的一部分，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格、規(guī)避風險和配置資源的功能，是服務現(xiàn)貨市場乃至整個經濟發(fā)展的重要工具。中國必須加快制度創(chuàng)新，盡早建立起包括金融期貨和期權期貨在內的完整的期貨品種結構。這對于推動經濟發(fā)展，提升經濟發(fā)展層次具有非常重要的意義。同時，也要吸取歷史的經驗教訓，加強市場監(jiān)管的制度建設，控制市場風險，防范期貨市場的價格操縱和過度投機導致的功能失效和對經濟的