公司內(nèi)部治理對研發(fā)投入的影響研究.pdf

1、西安電子科技大學學位論文創(chuàng)新性聲明秉承學校嚴謹?shù)膶W風和優(yōu)良的科學道德，本人聲明所呈交的論文是我個人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標注和致謝中所羅列的內(nèi)容以外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果；也不包含為獲得西安電子科技大學或其它教育機構的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中做了明確的說明并表示了謝意。申請學位論文與資料若有不實之處，本人承擔一切

2、的法律責任。本人簽名：j牝西安電子科技大學關于論文使用授權的說明本人完全了解西安電子科技大學有關保留和使用學位論文的規(guī)定，即：研究生在校攻讀學位期間論文工作的知識產(chǎn)權單位屬西安電子科技大學。學校有權保留送交論文的復印件，允許查閱和借閱論文；學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以允許采用影印、縮印或其它復制手段保存論文。同時本人保證，畢業(yè)后結合學位論文研究課題再撰寫的文章一律署名單位為西安電子科技大學。本人簽名：趔霉菱匕日期乙業(yè)：互：】導

3、師簽名：摘要摘要公司研發(fā)投入影響因素的研究多年來一直是國際前沿研究領域，已有研究表明公司內(nèi)部治理對研發(fā)投入確實有影響作用，但究竟如何影響，又在多大程度上影響研發(fā)投入，都沒有一致的結論。且現(xiàn)有關于公司內(nèi)部治理對研發(fā)投入的影響研究均側重于公司內(nèi)部治理的某一方面，如股權結構、董事會治理、高管激勵等方面對研發(fā)投入的影響，而缺乏從公司內(nèi)部治理整體上研究其對研發(fā)投入的影響。本文以研發(fā)強度為因變量，在研究公司內(nèi)部治理分項股權結構、高管激勵、董事會治理

4、三方面對研發(fā)投入影響的基礎上，嘗試構建公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)，從公司內(nèi)部治理的整體層面研究其對研發(fā)投入的影響作用。實證結果表明，總體而言，公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)確實對研發(fā)投入有顯著的正面影響。分項結果如下：實際控制人對研發(fā)投入的影響不確定，國有控股不利于研發(fā)投入；第一大股東持股比例與研發(fā)投入呈現(xiàn)出負相關關系，主要由于第一大股東多為國家，持股比例過高且缺乏股權制衡造成；高管持股比例與研發(fā)投入有關，但符號不確定，在小規(guī)模公司中高管持股比例與研發(fā)

5、投入正相關，在非高新技術行業(yè)的公司中高管持股比例與研發(fā)投入負相關；年度內(nèi)以通訊方式召開的董事會會議次數(shù)對研發(fā)投入產(chǎn)生正面影響；在小規(guī)模和高新技術行業(yè)的公司中獨立董事比例與研發(fā)投入呈現(xiàn)正相關；在小規(guī)模和低負債水平的公司中兩職合一會促進研發(fā)投入；公司內(nèi)部治理綜合指數(shù)對研發(fā)投入有顯著的正面影響。根據(jù)實證分析結果，本文對我國公司內(nèi)部治理和研發(fā)投入存在的問題提出以下建議：不斷提高公司內(nèi)部治理水平，優(yōu)化上市公司股權結構，促進股權制衡；實施高管激勵，