全流通市場下股票價(jià)值與價(jià)格的相關(guān)性研究.pdf

1、作為資本市場重要組成部分之一的證券市場,在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)企業(yè)改革、增進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和提高國家綜合發(fā)展水平等多方面發(fā)揮著重要的作用。2005年《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》的頒布和實(shí)施,使中國股票市場逐步邁進(jìn)全流通時(shí)代。大量限售股上市流通,不論是對市場供求還是對投資者心理都產(chǎn)生了巨大的影響。本文主要研究在股權(quán)分置改革的前后時(shí)期內(nèi),股票價(jià)格是否存在向其價(jià)值回歸的趨勢,即中國股票市場上一直存在的泡沫現(xiàn)象是否有所改善。

2、>　　 文章從分析中國股票市場的發(fā)展變化入手,在對中國股票市場發(fā)展變化狀況有所了解和認(rèn)知的基礎(chǔ)上,運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、市場有效理論、市場泡沫理論、價(jià)值理論、回歸理論、托賓Q理論等相關(guān)理論和方法,對A股上市公司2000-2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和股票價(jià)格變動(dòng)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和整理,通過F-O模型對中國A股股票市場的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行測算,建立股票價(jià)值與價(jià)格之間的回歸模型,并對其進(jìn)行OLS法回歸分析。分析結(jié)果表明:隨著我國股權(quán)分置改革的推進(jìn),限